Definicja zwrotu z aktywów operacyjnych
Zwrot z aktywów operacyjnych to stopa zwrotu, którą firma uzyskuje dzięki efektywnemu wykorzystaniu aktywów operacyjnych; aktywa operacyjne to aktywa w bilansach przedsiębiorstwa, które są wykorzystywane do codziennej działalności przedsiębiorstwa, w przeciwieństwie do aktywów finansowych, które są wykorzystywane jako inwestycja lub jako zestawienie bilansowe.
Formuła zwrotu z aktywów operacyjnych
Zwrot z aktywów operacyjnych jest obliczany jako procentowy zwrot z aktywów, które są wykorzystywane w podstawowej działalności przynoszącej dochody. Jest to wskaźnik efektywności, który jest jednym z ważnych wskaźników stosowanych w planowaniu i analizie finansowej.
Różni się on nieco od formuły zwrotu z aktywów ogółem, która uwzględnia sumę aktywów posiadanych przez firmę. W tym przypadku bierzemy tylko te aktywa obrotowe, które są głównie zaangażowane w generowanie przychodów dla firmy. Ma więc dwa szerokie komponenty: -
- Dochód netto: Dochód netto obejmuje pozostały dochód z działalności, który jest pozostawiony do podziału między udziałowców.
- Aktywa obrotowe: Aktywa obrotowe obejmują takie aktywa, jak gotówka, należności i inne aktywa obrotowe firmy, które są odpowiedzialne za generowanie przychodów / dochodów.
Wzór na zwrot z aktywów operacyjnych to dochód netto nad aktywem obrotowym, wyrażony w procentach.
Wzór zwrotu z aktywów operacyjnych = dochód netto / aktywa operacyjne
Im wyższy zwrot, tym lepiej dla firmy. Niektóre przykłady aktywów operacyjnych obejmują gotówkę, należności, zapasy i środki trwałe, które przyczyniają się do codziennych operacji.
Obliczanie zwrotu z aktywów operacyjnych (z przykładami)
Poniżej znajduje się kilka przykładów, które pozwalają lepiej to zrozumieć.
Przykład 1
Arabska spółka budowlana Limited jest rozwijającą się firmą budowlaną na Bliskim Wschodzie, a jej sprawozdania finansowe sporządzają zgodnie ze standardami sprawozdawczości MSSF. Patrząc na raport roczny firmy za rok obrotowy 2013. Wartość aktywów bilansowych wynosi 2 000 000 USD, z czego 50% ma charakter bieżący. Zgłoszony dochód netto za ten konkretny okres wynosi 500 000 USD. Czy analityk chce obliczyć zwrot z aktywów operacyjnych?
Rozwiązanie:
Najpierw musimy obliczyć część aktywów obrotowych = 50% z 2 000 000 USD
Aktywa bieżące = 2 000 000 * 50 = 1 000 000 USD
Obliczanie ROOA
= 500 000/1 000 000
ROOA = 50%
Przykład nr 2
XYZ polymers limited to przygotowanie swoich sprawozdań finansowych zgodnie ze standardami sprawozdawczości MSSF. Patrząc na raport roczny firmy za rok obrotowy 2016. Wartość aktywów bilansowych wynosi 2 500 000 USD, z czego 50% ma charakter bieżący. Raportowany dochód netto za ten konkretny okres wynosi 10 000 USD. Czy analityk chce obliczyć zwrot z aktywów operacyjnych?
Rozwiązanie:
Najpierw musimy obliczyć część aktywów obrotowych = 50% z 2500000 USD
Aktywa bieżące = 2500000 * 50 = 1 250 000 USD
Obliczanie ROOA
= 10 000/1 250 000
ROOA = 1%
Zalety
- Formuła jest używana w branży do obliczania zwrotu z aktywów, która jest ważną macierzą wskaźników zwrotu dla inwestorów i akcjonariuszy, a także służy do porównywania wskaźników finansowych i analizy grup porównawczych.
- Różni się on od całkowitego zwrotu z aktywów, a analiza nabiera większego znaczenia, ponieważ bierze pod uwagę tylko te aktywa, które są faktycznie wykorzystywane do generowania przychodów i działają w codziennej działalności.
Ograniczenia
- Ponieważ formuła uwzględnia wartość księgową składnika aktywów, znacznie zaniża wartość składnika aktywów w stosunku do rzeczywistej wartości rynkowej tych aktywów.
- Formuła musi zostać skorygowana w analizie finansowej, jeśli firmy stosują różne metody księgowe lub metody amortyzacji aktywów.
Wniosek
ROOA służy do pomiaru rentowności operacyjnej firmy oraz efektywności wykorzystania aktywów operacyjnych. Wyższe wskaźniki wskazują na wyższą rentowność, podczas gdy wskaźniki poniżej 1 oznaczają nieefektywne wykorzystanie majątku operacyjnego. Niemniej jednak ROOA jest ważną formułą analizy finansowej.
