Indeks Herfindahla-Hirschmana

Co to jest indeks Herfindahla-Hirschmana?

Indeks Herfindahla-Hirschmana lub wynik HHI odnosi się do miary koncentracji rynku i jest wskaźnikiem poziomu konkurencji w określonej branży. Formuła wskaźnika HHI pomaga w analizowaniu i obserwowaniu, czy dana branża jest silnie skoncentrowana lub zbliżona do monopolu, czy też istnieje wokół niej poziom konkurencji. Oblicza się go, najpierw podnosząc do kwadratu, a następnie sumując indywidualny udział w rynku każdej firmy w określonej branży lub rynku.

Indeks HHI może wynosić od 0 do 10 000, jeśli używane są pełne liczby procentowe. Podobnie, może wynosić od 0 do 1, gdy udziały rynkowe są używane jako ułamki. Np. Jeśli istnieje tylko jedna firma działająca w branży, posiadająca 100% udziału w rynku, jej odpowiedni HHI wynosiłby dokładnie 10 000 lub 1 i wskazywałby na monopol.

Przykłady wysoce skoncentrowanych branż:

  • Produkcja sody - łącznie Coca-Cola i PepsiCo ma ponad 70% udziału w rynku.
  • Oświetlenie i żarówka - General Electric, Philips i Siemens mają razem około 90% udziału w rynku.

Wzór indeksu Herfindahla-Hirschmana

Wzór na indeks Herfindahla-Hirschmana jest następujący:

Indeks Herfindahla-Hirschmana = s2 1 + s2 2 + s2 3 + s2 4 +… .s2 n

Gdzie,

s n to udział w rynku firmy n.

Jak w ogóle działa indeks Herfindahla-Hirschmana (HHI)?

Wynik HHI jest wprost proporcjonalny do koncentracji na danym rynku. Oznacza to, że wyższa wartość lub punktacja HHI odzwierciedla wyższą koncentrację w przemyśle, a zatem odzwierciedla mniejszą konkurencję. Podobnie, niższy wynik HHI oznaczałby obecność dobrej konkurencji wokół firm w branży. Wartość bliższa 10 000 lub 1 wskazywałaby na istnienie monopolu, a wartość bliższa 0 wskazywałaby na zdrową konkurencję i prawie zerową koncentrację między firmami.

Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych wraz z wieloma organami regulacyjnymi na całym świecie wykorzystuje HHI do oceny poziomu koncentracji na swoich rynkach, zwłaszcza w przypadku transakcji M&A. Dla uproszczenia agencje zazwyczaj rozważają następujące płyty HHI, aby ocenić stężenie:

  • HHI mniej niż 1500 = konkurencyjny rynek
  • HHI między 1500 a 2500 = rynek umiarkowanie skoncentrowany
  • HHI równy lub większy niż 2500 = Wysoce skoncentrowany rynek

Ponadto zakłada się, że transakcje fuzji, które zwiększają HHI o ponad 200 punktów na wysoce skoncentrowanych rynkach, prawdopodobnie zwiększą udział w rynku zgodnie z wytycznymi dotyczącymi połączeń poziomych, wydanymi przez Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych i federalną komisję handlu.

Przykład indeksu Herfindahla

Rozumiemy przykład indeksu Herfindahla.

Możesz pobrać ten szablon Herfindahl Index Excel tutaj - Herfindahl Index Excel Template

Załóżmy, że mamy tylko cztery firmy z branży zabawkarskiej, a poniżej są odpowiednie udziały w rynku tych czterech firm:

  • Udział w rynku firmy A = 25%
  • Udział w rynku firmy B = 35%
  • Udział w rynku firmy C = 12%
  • Udział w rynku firmy D = 28%

Rozwiązanie:

Obliczenie indeksu Herfindahla-Hirschmana będzie następujące:

Wskaźnik Herfindahla-Hirschmana (HHI) Wzór = (25) 2 + (35) 2 + (12) 2 + (28) 2

Wzór na indeks Herfindahla-Hirschmana (HHI) = 625 + 1,225 + 144 + 784

Indeks Herfindahla-Hirschmana (HHI) = 2778

Ponieważ wynik jest wyższy niż 2500, oznaczałoby to, że nasz przemysł zabawkarski jest bardzo skoncentrowany, a zdrowa konkurencja nie jest widoczna.

Możesz odnieść się do podanego powyżej szablonu programu Excel w celu szczegółowego obliczenia indeksu Herfindahla.

Dlaczego warto skorzystać z indeksu Herfindahla-Hirschmana i dlaczego nie?

Podstawową zaletą HHI jest prostota obliczeń i mniejsza zależność od ogromnych źródeł danych. Raczej obliczenie HHI wymaga tylko kilku danych do oceny żywotności i zapewnia dobry kierunek i punkt wyjścia do dalszej analizy.

Główną wadą HHI jest również jego uproszczony charakter. Ponieważ formuła jest prosta; nie radzi sobie z różnymi rywalami rynkowymi i zawiłościami obecnymi w dzisiejszej strukturze rynku, zwłaszcza w przypadku transakcji M&A.

Ograniczenia indeksu Herfindahla-Hirschmana

Ogólnie rzecz biorąc, poza wadą prostoty, HHI cierpi również na różne ograniczenia, które wymagałyby dokładnego rozważenia wszystkich trwałych czynników przed jego zastosowaniem. Oznacza to, że HHI nie może zostać wdrożone bezpośrednio dla wszystkich branż i może być skuteczne tylko wtedy, gdy weźmie się pod uwagę wszystkie istotne czynniki.

Na przykład może się wydawać, że firmy mają mniejszy udział w rynku w określonej branży, a branża ta może wydawać się konkurencyjna, ale firmy te mogą zajmować dominującą pozycję w określonym obszarze geograficznym lub kraju, co nie jest wskaźnikiem poza wynikiem HHI. Istnieje więc ograniczenie w definiowaniu zakresu i rynku, co sprawia, że ​​analiza i obserwacja są mniej efektywne. Na przykład amerykański przemysł motoryzacyjny może wydawać się konkurencyjny przy mniejszej koncentracji, ale konkretna firma, powiedzmy, że ford może mieć dominującą pozycję w określonym kraju, powiedzmy, w RPA.

Również ograniczenie definicji rynku utrzymuje się w scenariuszu, w którym konkurencja wewnątrzgałęziowa występuje na określonym rynku. Na przykład, po analizie niskiego wyniku HHI, może się wydawać, że określony rynek jest konkurencyjny. Jednak określone przedsiębiorstwo może zajmować dominującą pozycję w określonym segmencie rynku lub produkcie, którym się zajmuje. Na przykład w branży technologicznej wynik HHI może być niski ze względu na dostępność wielu graczy i przyzwoite udziały w rynku.

Ale konkretna firma, powiedzmy, że Google może zajmować dominującą pozycję w określonym segmencie rynku, powiedzmy, że wyszukiwarka. Alternatywnie, gdybyśmy po prostu zdefiniowali nasz zakres i skupili się wyłącznie na rynku wyszukiwarek, zamiast na uogólnionym świecie technologii, stwierdzilibyśmy, że Google zajmuje znaczącą pozycję rynkową i dominuje w branży.

Podsumowanie

Każda gospodarka stara się uczynić swój ogólny rynek bardziej efektywnym i konkurencyjnym, tak aby każdy, kto chce prowadzić interesy, miał dostęp do wszystkich wymaganych zasobów. Czasami firmy lub firmy próbują narzucić swoją dominującą pozycję w branży i szkodzić małym graczom bezpośrednio lub pośrednio, co wpływa na środowisko i zniechęca do zdrowej konkurencji. Organy regulacyjne i strażnicy nieustannie szukają takich scenariuszy, które mogą zwiększyć koncentrację w każdej branży. Nie chodzi tu o zniechęcenie żadnej firmy do dużego udziału w rynku, ale o ograniczenie niektórych praktyk, które ogólnie wpływają na konkurencję.

HHI bierze pod uwagę względną wielkość firm na rynku i zbliża się do zera, gdy obecna jest duża liczba firm o stosunkowo równej wielkości. Wręcz przeciwnie, gdy tylko jedna firma jest obecna na rynku, osiąga maksimum 10 000 i wskazuje na istnienie monopolu. Mimo swoich wad HHI jest bardzo dobrym narzędziem do oceny struktury rynku i stwierdzenia koncentracji.