Bond Indenture

Definicja obligacji Indentures

Obligacja obligacji, znana również jako uchwała obligacji, jest podstawowym dokumentem prawnym, który działa jako umowa między emitentem obligacji a posiadaczem obligacji i zawiera wszystkie szczegóły związane z obligacją, takie jak szczegóły emisji, cel emisji, obowiązki emitenta obligacji i praw obligatariuszy.

Zgodnie z ustawą Trust Indenture Act z 1939 r. Każda wyemitowana obligacja, która jest regulowana przez US Security and Exchange Commission (SEC), musi mieć powiernika, emitent wyznacza powiernika lub agenta podatkowego, którym może być instytucja finansowa lub bank, który działa jako przedstawiciel wszystkich obligatariuszy.

Składnik obligacji Indenture

Obligacja Indenture jest prawnym dokumentem umowy pomiędzy Emitentem Obligacji a obligatariuszami. Obligacja obligacyjna zawiera wiele klauzul, kilka ważnych z nich wymieniono poniżej:

  • Cel: Obligacja obligacyjna musi zawierać program emisji tej obligacji.
  • Wartość nominalna : Wartość nominalna to cena, po której zostanie wyemitowana ta obligacja
  • Oprocentowanie: Jest to stopa procentowa przyznana każdemu posiadaczowi obligacji od wartości nominalnej.
  • Daty płatności: data lub okres, kiedy odsetki zostaną wypłacone posiadaczom obligacji.
  • Termin zapadalności: Data, w której obligacja wygaśnie i cała zainwestowana kwota zostanie zwrócona posiadaczom obligacji.
  • Obliczanie odsetek: Metodologia związana z obliczaniem odsetek, takich jak odsetki zapłacone, to odsetki proste lub odsetki składane.
  • Funkcje wezwania: Obligacja wyemitowana to obligacja płatna na żądanie lub obligacja niewymienna.
  • Okres ochrony call: Minimalny okres, w którym obligacja nie może zostać wymieniona ani wykupiona.
  • Działania niezwiązane z płatnością: Klauzula ta zawiera szczegóły dotyczące możliwych działań, które mogą zostać podjęte w przypadku niewywiązania się przez emitenta z płatności odsetek lub zwrotu zainwestowanej kwoty w terminie wykupu obligacji. Możliwe działania mogą obejmować podwyższenie stopy procentowej, szczegóły dotyczące kar, skrócenie okresu zapadalności.
  • Zabezpieczenia: Niektóre obligacje są zabezpieczone zabezpieczeniami, takie obligacje są znane jako obligacje zabezpieczone. Obligacje mogą być różnego rodzaju na podstawie zabezpieczeń, niektóre z nich są wymienione poniżej:
    • Zabezpieczenie Obligacja powiernicza to obligacja, na którą składają się papiery wartościowe będące własnością emitenta, ale posiadane przez powiernika wyznaczonego przez emitenta.
    • Listy zastawne to obligacje, w przypadku których nieruchomości, wyposażenie i inne aktywa materialne stanowią zabezpieczenie.
    • Listy zastawne to obligacje emitowane przez bank lub jakąś instytucję hipoteczną, a pula aktywów jest przechowywana jako zabezpieczenie takich obligacji.
    • W przypadku niewywiązania się z zobowiązań zabezpieczenie jest sprzedawane, a kwota jest wykorzystywana do spłaty zabezpieczonych obligatariuszy.
  • Pakt: W celu ochrony interesu emitenta i posiadacza obligacji na emitenta obligacji nałożone są określone obowiązki. Pakt może być Restrykcyjnym Paktem, które ogranicza emitenta do wykonywania pewnych czynności, które czynią go mniej wiarygodnym kredytem i zwiększają prawdopodobieństwo niewywiązania się z zobowiązań, takich jak wypłata dywidendy, ograniczenie zakupu nieruchomości itp. Podobnie, Pakt może być Paktem potwierdzającym, które wymusza emitent musi spełnić określone wymagania, takie jak utrzymanie określonego poziomu zarezerwowanej gotówki, dostarczenie zbadanych sprawozdań finansowych itp.

Przykład obligacji

Przykład Bond Indenture: Jest firma XYZ, która potrzebuje kapitału, aby rozwinąć swoją działalność, ponieważ zwrócił się o poradę do swojego doradcy finansowego. Doradca finansowy firmy zasugerował pozyskanie środków od osób, które chcą zainwestować swoje pieniądze w taki biznes.

Po rozmowie z doradcą spółka zdecydowała się zwrócić do różnych inwestorów i zamiast negocjować z nimi indywidualnie, zdecydowała się na stworzenie Obligacji lub aktu powierniczego, który będzie stanowił kontrakt pomiędzy XYZ a wszystkimi inwestorami (Obligatariuszami).

Udziałowcy w Obligacji Obligacji

Poniżej przedstawiono interesariuszy w umowie obligacji.

# 1 - Wystawca

Emitent generuje Obligację. Umowa obligacji zawiera wszystkie szczegóły prawne dotyczące emitenta obligacji, aby dać inwestorom jasny obraz.

  • Podobnie jak w przypadku obligacji skarbowych, za który organ rządowy będzie odpowiadał jako emitent. Takich jak HM Treasury w Wielkiej Brytanii, RBI w Indiach.
  • W przypadku obligacji korporacyjnych zostaną podane szczegółowe informacje dotyczące osoby prawnej.
  • W przypadku sekurytyzowanej obligacji - dane sponsora, który będzie instytucją finansową i będzie odpowiedzialny za proces sekurytyzacji.

# 2 - Powiernik / agent podatkowy

Powiernik to bank lub instytucja finansowa, która posiada obligację. Rola powiernika polega przede wszystkim na zapewnianiu pomocy finansowej i prawnej posiadaczom obligacji. Główną rolą powiernika jest utrzymywanie środków do czasu wypłaty obligacji obligatariuszom, wystawianie wystawcy faktur na odsetki i kapitał, zwoływanie zgromadzeń obligatariuszy, dbanie o przestrzeganie przez emitenta wszystkich warunków określonych w umowie Indenture.

# 3 - Obligatariusze

Posiadaczem obligacji jest inwestor, który lokuje swoje pieniądze w tym dłużnym papierze wartościowym, aby otrzymać okresowe dochody z odsetek i otrzymać kwotę główną w momencie wykupu obligacji.

Zalety

  1. Obligacja Indenture jest dokumentem prawnym, wszystkie klauzule wymienione w dokumencie mają zastosowanie do wszystkich interesariuszy zaangażowanych w transakcję.
  2. Bond Indenture chroni interesy wszystkich interesariuszy i zmniejsza ryzyko niewypłacalności.
  3. Indenture jasno określa wszystkie informacje związane z obligacją.
  4. Prawa i obowiązki wszystkich zainteresowanych stron są jasno określone w Umowach, co pomaga uniknąć nieporozumień.
  5. Ten dokument zapewnia, że ​​wszystkie zainteresowane strony muszą być świadome postanowień dotyczących odpowiedniej przejrzystości.
  6. Obligacja jest jedynym dokumentem prawnym, do którego odwołuje się w przypadku sporu dotyczącego obligacji.

Niedogodności

  1. Obligacje są niezbywalne, dlatego dostępne są bardzo ograniczone możliwości rozwiązania tych umów.
  2. Po podpisaniu tych umów nie można renegocjować, więc każda zmiana stopy procentowej w wyniku zmiany polityki może mieć konsekwencje finansowe.

Wniosek

Obligacja Indenture to podstawowy dokument prawny, który chroni prawa zarówno inwestorów, jak i emitentów. Zawiera wszystkie informacje dotyczące obligacji wraz z prawami i obowiązkami emitenta i obligatariuszy. Obligacja jest prawnie wiążąca dla wszystkich interesariuszy, aw przypadku jakiegokolwiek sporu lub umowy domyślnej będzie brana pod uwagę przy każdym rozwiązaniu.