Formuła ekwiwalentu rentowności obligacji

Wzór na obliczenie ekwiwalentu rentowności obligacji (BEY)

Wzór służy do obliczenia ekwiwalentu rentowności obligacji poprzez ustalenie różnicy między wartością nominalną lub nominalną obligacji a ich ceną zakupu, a wyniki te należy podzielić przez cenę, a następnie pomnożyć przez 365, a następnie pozostałe dni do terminu zapadalności.

Inwestor musi znać formułę ekwiwalentu na rentowność obligacji. Pozwala inwestorowi obliczyć roczną rentowność obligacji sprzedawanej z dyskontem.

Tutaj d = dni do dojrzałości

Przykład

Możesz pobrać ten szablon Excel Equivalent Yield z obligacji tutaj - Bond Equivalent Yield Excel Template

Pan Yamsi jest zdezorientowany co do dwóch obligacji, które rozważa jako inwestycje. Jedna obligacja oferuje 100 USD za obligację jako cenę zakupu, a inna oferuje 90 USD za obligację. W przypadku obu papierów wartościowych o stałym dochodzie oferowałyby one 110 USD za obligację po 6 miesiącach (za pierwsze) i po 12 miesiącach (za drugie). W który Pan Yamsi powinien zainwestować?

Jest to klasyczny przypadek pomylenia dwóch papierów wartościowych o stałym dochodzie.

Możemy jednak łatwo znaleźć BEY, aby zobaczyć, która inwestycja jest bardziej opłacalna dla pana Yamsiego.

Oto obliczenia dla pierwszej więzi -

Ekwiwalentny dochód z obligacji = (wartość nominalna - cena zakupu) / cena zakupu * 365 / d

  • Lub BEY = (110 USD - 100 USD) / 100 USD * 365/180
  • Lub BEY = 10 USD / 100 USD * 2,03
  • Lub BEY = 0,10 * 2,03 = 20,3%.

Teraz obliczmy BEY dla drugiego wiązania.

BEY = (wartość nominalna - cena zakupu) / cena zakupu * 365 / d

  • Lub BEY = (110 USD - 90 USD) / 90 USD * 365/365
  • Lub BEY = 20 USD / 90 USD * 1 = 22,22%.

Obliczając BEY dla obu tych obligacji, możemy śmiało powiedzieć, że pan Yamsi powinien zainwestować w drugą obligację.

Jeśli jednak czas stanie się czynnikiem, pan Yamsi może wybrać pierwszą obligację, ponieważ ma ona 6 miesięcy i oferuje oszałamiający zwrot 20,3%.

Interpretacja

Jeśli przyjrzysz się uważnie, zobaczysz, że istnieją dwie części tego wzoru na równoważną rentowność obligacji.

  • Pierwsza część dotyczy wartości nominalnej, ceny zakupu. Krótko mówiąc, pierwsza część przedstawia zwrot z inwestycji dla inwestora. Na przykład, jeśli inwestor zapłaci 90 USD jako cenę zakupu obligacji. W terminie zapadalności w ciągu 12 miesięcy otrzymałby 100 dolarów; zwrot z inwestycji wyniósłby = (100 USD - 90 USD) / 90 USD = 10 USD / 90 USD = 11,11%.
  • Druga część dotyczy horyzontu czasowego. Jeżeli zapadalność obligacji wynosi 6 miesięcy od teraz; wtedy d będzie 180 dni. A druga część daje wynik - 365/180 = 2,03.

Użytkowanie i znaczenie

Jako inwestor masz wiele możliwości. Gdy masz tak wiele opcji, wybrałbyś tylko opcję, która zapewni Ci największy zwrot.

Dlatego musisz użyć wzoru na ekwiwalent wartości obligacji, aby dowiedzieć się, czy dana inwestycja jest lepsza, czy gorsza od innych inwestycji.

Jednak aby obliczyć ekwiwalentną rentowność obligacji, należy pamiętać, że te inwestycje nie oferują rocznych płatności. Możesz użyć tego wzoru dla papierów wartościowych o stałym dochodzie. Na przykład, jeśli dowiesz się o obligacji i oferuje ona zniżkę od ceny zakupu, najpierw upewnij się, że uzyskasz równowartość tej obligacji, a następnie kontynuuj (jeśli chcesz).

Kalkulator rentowności obligacji

Możesz użyć następującego kalkulatora ekwiwalentu rentowności obligacji

Wartość nominalna
Cena zakupu
re
Formuła równoważnej rentowności obligacji =
 

Formuła równoważnej rentowności obligacji =
Wartość nominalna - cena zakupu365
X
Cena zakupure
0 - 0 365
X=0
0 0

Ekwiwalentna rentowność obligacji w programie Excel (z szablonem programu Excel)

Zróbmy teraz ten sam przykład powyżej w programie Excel. To jest bardzo proste. Musisz obliczyć BEY dla obu tych obligacji.

Możesz łatwo obliczyć BEY w dostarczonym szablonie.