Otwarte a zamknięte fundusze powiernicze

Różnice w funduszach powierniczych otwartych i zamkniętych

Otwarty fundusz daje największą swobodę i elastyczność dla inwestorów, aby wejść i wyjść, jak i kiedy czują, jak i jego zmienność jest całkowicie zależne od wiary inwestorów, natomiast w bliskich funduszach wzajemnych ofert stałą oś czasu dla inwestorów do uczestniczenia w i poza funduszem.

Fundusz wspólnego inwestowania to profesjonalnie zarządzany program inwestycyjny, w którym inwestorzy mają dostęp do zdywersyfikowanych portfeli obejmujących akcje, obligacje i inne papiery wartościowe z ograniczonym kapitałem. Takie fundusze są bardzo pomocne dla inwestorów detalicznych i przez pewien czas były również postrzegane jako okazja inwestycyjna. Wszystkie fundusze inwestycyjne są zarejestrowane u odpowiednich organów regulacyjnych na rynku papierów wartościowych, np. SEBI w Indiach, co zapewni poziom komfortu inwestorom i potencjalnym klientom. Muszą funkcjonować w ramach ścisłej regulacji stworzonej w celu ochrony interesów inwestorów.

W fundusze te można inwestować, kupując ich jednostki / udziały przy istniejącej wartości aktywów netto (NAV) funduszu, która jest zmienna w zależności od wyników akcji wchodzących w skład portfela. Fundusze są zarządzane przez profesjonalnych zarządzających pieniędzmi, którzy są odpowiedzialni za inwestowanie kwoty kapitału inwestorów w celu generowania zysków kapitałowych i dochodów dla inwestorów. Inwestycja dokonywana jest w imieniu wszystkich inwestorów, stąd wymagane są duże umiejętności. Cele inwestycyjne i ich struktura są jasno określone w prospekcie emisyjnym, który jest dokumentem prawnym i musi być przez niego przestrzegany.

Istnieją różne rodzaje funduszy inwestycyjnych, które można podzielić ze względu na ramy czasowe zapadalności, a także cele inwestycyjne.

Poniższy diagram może dać jasny obraz funduszy inwestycyjnych.

Infografiki dotyczące funduszy powierniczych otwartych i zamkniętych

Zobaczmy najważniejsze różnice między otwartymi a zamkniętymi funduszami inwestycyjnymi.

Podobieństwa

• Fundusze te mają między sobą pewne podstawowe podobieństwa, które utrzymują bazę i klasyfikują je w ramach funduszy inwestycyjnych.
• Oba te fundusze są zarządzane w sposób profesjonalny, tak aby przewyższyć inwestycje, których dokonała duża pula inwestorów.
• Ma to na celu osiągnięcie tego samego poprzez dywersyfikację wielu aktywów inwestycyjnych, a nie pojedynczych akcji.
• Prowizja lub opłaty zarządzających inwestycjami mogą zależeć od zwrotów, jakie są w stanie uzyskać na rynku.
• Kolejny punkt podobieństwa odnosi się do korzyści skali, gdzie zgromadzenie dużej puli środków od wielu inwestorów umożliwia obniżenie kosztów inwestycyjnych i operacyjnych.

Kluczowe różnice

1. Fundusze otwarte są popularne wśród typowych inwestorów, ponieważ umożliwiają im wejście i wyjście w dowolnym momencie, oferując im tym samym dużą elastyczność. Fundusze zamknięte mają ustaloną liczbę tytułów uczestnictwa, które są kupowane od innych inwestorów i mają ustalony harmonogram wejścia i wyjścia z funduszu. Oferta nowego funduszu może pozostać otwarta przez powiedzmy 30 dni od daty, kiedy żadne jednostki nie zostaną wymienione.
2. Transakcje funduszy otwartych są przeprowadzane bezpośrednio za pośrednictwem funduszu, natomiast transakcje zamknięte są początkowo uruchamiane w drodze pierwszej oferty publicznej (IPO), po której są notowane na giełdzie, na rynku pozagiełdowym lub w funduszach giełdowych.
3. Korpus otwartego funduszu będzie się zmieniał, ponieważ będzie obejmował dynamiczne kupowanie i wykupy, podczas gdy z drugiej strony korpus pozostaje niezmienny, ponieważ nowe jednostki nie są oferowane do sprzedaży powyżej określonego limitu.
4. Ceny otwartych funduszy są ustalane raz dziennie na poziomie NAV (wartość aktywów netto), najlepiej na koniec dnia i są ceną, po której można nabyć jednostki uczestnictwa funduszu na ten dzień. Zamknięte fundusze są przedmiotem obrotu przez cały dzień, podobnie jak zwykłe akcje, po obowiązującej cenie w dowolnym momencie w ciągu dnia, ponieważ działa w czasie rzeczywistym.
5. Struktura funduszy otwartych jest określona od momentu ich powstania i będzie w dużej mierze obejmować inwestycje w akcje, obligacje i pozłacane papiery wartościowe, podczas gdy fundusze zamknięte będą obejmować inwestycje alternatywne w swoim portfelu, takie jak kontrakty terminowe futures, instrumenty pochodne i FOREX.
6. Cena sprzedaży funduszu otwartego obejmuje wartość aktywów netto i wszelkie obciążenia związane z wejściem / wyjściem zgodnie z prospektem. Obciążenia te są opłatami, które są wdrażane za wejście lub wyjście z funduszu lub jedno i drugie, głównie w celu zarządzania funduszami. Zamknięte fundusze są sprzedawane z premią lub dyskontem do NAV.
7. Wartości WAN różnych funduszy są cytowane w gazetach codziennych lub na stronie internetowej funduszu dla funduszy otwartych. Fundusze zamknięte mogą co tydzień otrzymywać NAV z gazet finansowych lub za pośrednictwem strony internetowej.
8. Łączną liczbę akcji dla każdej z akcji i obligacji w funduszach otwartych mnoży się przez cenę zamknięcia, a wynik dla każdej inwestycji jest sumowany. Wszelkie zobowiązania związane z funduszem są wyłączone (np. Rozliczenia międzyokresowe bierne). NAV na akcję uzyskuje się poprzez podzielenie aktywów netto ogółem przez liczbę akcji pozostających w obrocie. Ceny akcji dla funduszy zamkniętych ustalane są zgodnie z popytem i podażą panującą na rynku, a ceny byłyby odpowiednio ustalane na giełdzie.
9. Fundusze otwarte pozwalają na systematyczne zakupy niezależnie od warunków rynkowych, a także pozwalają na inwestycje w mniejszych ilościach, w przeciwieństwie do funduszy zamkniętych, które pozwalają tylko na inwestycje ryczałtowe, przez co inwestorzy są bardziej ryzykowni, zwłaszcza w niestabilnych warunkach rynkowych. Trendy sugerują również, że fundusze zamknięte pojawiają się, gdy rynki radzą sobie wyjątkowo dobrze kusząc potencjalnych inwestorów.
10. Alokacja lub równoważenie aktywów jest możliwe w przypadku funduszy otwartych, które uwzględniają planowanie w oparciu o cele i tym samym rozumieją znaczenie alokacji aktywów w portfelu inwestycyjnym. Struktura funduszy może ulec zmianie w przypadku zmiany ogólnego scenariusza rynkowego. Jeśli rynek akcji rośnie i zbliża się do nasycenia, można chcieć wykupić część tego samego i skierować to samo na fundusze dłużne. Taka elastyczność nie jest możliwa w konstrukcji zamkniętej. Zmiany strukturalne są niedozwolone, a inwestorzy nie byliby świadomi wewnętrznych szczegółów, a także rentowności obligacji w przypadku inwestycji długoterminowej.

Tabela porównawcza funduszy powierniczych otwartych i zamkniętych

Wniosek

Mimo, że każda z kategorii ma swoje wady i zalety, decyzja o podjęciu inwestycji należy do inwestorów i ich celów inwestycyjnych. Zależy to również od apetytu inwestora na ryzyko. Inwestor detaliczny z ograniczoną kwotą kapitału będzie preferował fundusz otwarty, ponieważ oferuje on dużą elastyczność przy stosunkowo stabilnych zwrotach.

Rozważenie inwestycji w zamknięte fundusze inwestycyjne może być dylematem dla inwestorów, którzy są nowi na rynku. Ponieważ papiery wartościowe w tej strukturze są sprzedawane z premią lub dyskontem w stosunku do NAV, wymaga to określenia wewnętrznej wartości bazowego papieru wartościowego w celu podjęcia decyzji, czy inwestycja jest owocna, czy nie.