Co to jest Stock Beta?
Stock Beta jest jednym z narzędzi statystycznych służących do ilościowego określania zmienności cen papieru wartościowego lub akcji w odniesieniu do rynku jako całości lub dowolnego innego wskaźnika używanego do porównywania wyników papieru wartościowego. W rzeczywistości jest to element modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM), który jest używany do obliczania oczekiwanych zwrotów z aktywów w oparciu o bazową wersję beta, stopę wolną od ryzyka i premię za ryzyko.
Formuła Stock Beta
Beta akcji jest obliczana jako podzielenie kowariancji zwrotów z akcji i zwrotów z benchmarku przez wariancję zwrotów z benchmarku w określonym z góry okresie.
Poniżej znajduje się wzór do obliczania akcji Beta.
Standardowy wzór beta = COV (Rs, RM) / VAR (Rm)
Tutaj,
- R s odnosi się do zwrotów akcji
- R m odnosi się do zwrotów z rynku jako całości lub bazowego punktu odniesienia użytego do porównania
- Cov ( Rs , Rm ) odnosi się do kowariancji akcji i rynku
- Var ( Rm) odnosi się do wariancji rynku
Jeśli skupimy się na komponentach, które biorą udział w obliczaniu standardowej wersji beta, byłoby znacznie bardziej oczywiste, że:
- Pomaga w ocenie kierunku ruchu akcji w odniesieniu do kierunku ruchu rynku lub wzorca użytego do porównania.
- Jak wrażliwy lub zmienny jest ruch cen akcji w odniesieniu do rynku lub wskaźnika?
Jeszcze jedną ważną rzeczą, o której warto wspomnieć, jest to, że powinien istnieć jakiś związek między akcją a rynkiem lub wskaźnikiem użytym do porównania, ponieważ w przeciwnym razie analiza nie miałaby sensu. Na przykład akcje spółki naftowej i indeks ważony głównie przez firmy technologiczne nie miałyby zbyt dużego związku, ponieważ firmy są zbyt odmienne, aby je porównać, a zatem z obliczeń Beta między nimi nie może wyniknąć żaden praktyczny wgląd.
Oblicz stan beta MakeMyTrip
Obliczmy wartość Stock Beta spółki notowanej na NASDAQ MakeMyTrip (MMTY).
Indeksem odniesienia jest NASDAQ.
Kroki do obliczenia bety akcji są następujące
Krok 1 - Pobierz ceny akcji i ceny indeksu NASDAQ z ostatnich kilku lat.
W przypadku NASDAQ pobierz zestaw danych z Yahoo Finance.
Podobnie pobierz odpowiednie dane dotyczące cen akcji dla przykładu MakeMyTrip stąd.
Krok 2 - posortuj dane w wymaganym formacie.
Sformatuj dane zgodnie ze szczegółami podanymi poniżej.
Krok 3 - Przygotuj arkusz Excela z danymi dotyczącymi cen akcji i danymi NASDAQ.
Krok 4 - Oblicz procentową zmianę cen akcji i NASDAQ.
Krok 5 - Oblicz stan beta za pomocą formuły wariancji / kowariancji.
Korzystając ze wzoru na beta wariancję-kowariancję, otrzymujemy Beta jako 0,9859 (współczynnik Beta)
Co oznacza Stock Beta?
Może wyglądać na zbyt matematyczną formułę, ale dostarcza zarówno informacji jakościowych, jak i ilościowych, które można wykorzystać. Znak (dodatni lub ujemny) wskazuje kierunek ruchu danej akcji w stosunku do rynku bazowego lub wskaźnika referencyjnego, względem którego ruch akcji jest oceniany.
Standardowa Beta może mieć trzy typy wartości:
- Beta <0 : Jeśli Beta jest ujemna, oznacza to odwrotną zależność między akcją a rynkiem bazowym lub benchmarkiem w porównaniu. Akcje i rynek lub benchmark zmienią się w przeciwnym kierunku.
- Beta = 0 : Jeśli Beta jest równa zero, oznacza to, że nie ma związku między ruchem zwrotów akcji a rynkiem lub punktem odniesienia, a zatem oba są zbyt niepodobne, aby mieć jakikolwiek wspólny wzorzec w ruchach cen .
- Beta> 0 : Jeśli Beta jest większa od zera, istnieje silny bezpośredni związek między akcją a rynkiem bazowym lub benchmarkiem. Zarówno akcje, jak i rynek lub benchmark będą podążać w tym samym kierunku. Niektóre dalsze spostrzeżenia są następujące:
- Beta pomiędzy 0 a 1 oznacza, że akcje są mniej zmienne niż rynek bazowy benchmarku.
- Beta równa 1 oznacza, że zmienność akcji jest dokładnie taka sama jak na rynku bazowym lub indeksie, zarówno pod względem jakościowym, jak i ilościowym.
- Beta większa niż 1 oznacza, że akcje są bardziej zmienne niż rynek bazowy lub indeks.
Negatywna beta jest możliwa, ale mało prawdopodobna. Większość inwestorów uważa, że złoto i akcje oparte na złocie mają tendencję do lepszych wyników, gdy rynek spada. Natomiast zerowa beta jest możliwa w przypadku obligacji rządowych działających jako papiery wartościowe wolne od ryzyka, zapewniające inwestorom niską rentowność. A Beta większa od zera to najczęstszy scenariusz, jaki widzimy w świecie inwestycji. Większość akcji jest zgodna z tym schematem.
Wniosek
Jest to jedno narzędzie statystyczne, którego inwestorzy często używają do oceny ryzyka, jakie akcje mogą dodać do ich portfela, co pozwala im ocenić ryzyko zarówno w kategoriach jakościowych, jak i ilościowych oraz ocenić ryzyko i korzyści związane z akcją. Korzystając z analizy Bety i ich wyczucia rynkowego, inwestorzy mogą podjąć działania dotyczące akcji.
