Co to jest podmiot o zmiennym odsetku?
Jednostka o zmiennym udziale (VIE) ogólnie odnosi się do podmiotu, w którym spółka publiczna ma pakiet kontrolny, mimo że nie posiada udziałów większościowych, w związku z czym spółka publiczna ma możliwość kierowania znaczącą działalnością VIE i kontrolowania przepływu zysków / straty. Typowe działania podmiotu typu VIE to zazwyczaj przenoszenie aktywów, leasing, zabezpieczanie instrumentów finansowych, prace badawczo-rozwojowe itp.
Przykład podmiotu o zmiennej stopie procentowej
„A”, firma Electric, tworzy „B”, spółkę finansującą energetykę. B emituje 100% akcji bez prawa głosu za 16 mln USD inwestorowi zewnętrznemu i emituje dłużne papiery wartościowe na rzecz A za 384 mln USD. Następnie B kupuje elektrownię za 400 milionów dolarów i dzierżawi ją A za 12 milionów dolarów rocznie przez 5 lat.
Pod koniec okresu leasingu A musi odnowić dzierżawę na 5 lat lub kupić generator za 400 mln USD lub sprzedać elektrownię stronie trzeciej. Ponadto, jeśli B nie jest w stanie spłacić inwestora kapitałowego, wówczas A płaci 16 milionów USD inwestorowi kapitałowemu.
W powyższym przykładzie poniższe czynniki wskazują, że firma B jest podmiotem typu VIE, a firma A jest głównym beneficjentem.
- Właściciele udziałów nie mają uprawnień do kierowania działalnością jednostki.
- A kupił dłużne papiery wartościowe B, które stanowią większość inwestycji.
- A ma uprawnienia do kierowania działalnością B, która ma wydzierżawić elektrownię A.
- A jest narażony na zmienne zwroty, ponieważ A jest zobowiązany do pokrycia strat lub otrzymania zwrotów z umowy leasingu, co jest znaczącą działalnością B.
- B otrzymuje tylko stałą opłatę.
Stąd tutaj A musi skonsolidować Finanse B wraz ze sobą.
Przykład koncepcyjny
Przed oszustwem Enron, US GAAP brało pod uwagę tylko jednostki z prawem głosu (tj. Jednostki z prawem głosu większości) do określenia kontrolnych udziałów finansowych dla celów konsolidacji. Jednak kontrolowanie interesów finansowych można osiągnąć poprzez ustalenia, które nie obejmują praw głosu.
Spójrzmy na przykład Enronu, który zastosował pewne ustalenia, aby uniknąć konsolidacji sprawozdań finansowych, tym samym pozbawiając użytkowników sprawozdań finansowych prawdziwego i rzetelnego obrazu stanu rzeczy w Enronie.
Powiedzmy, że Enron chce zbudować fabrykę, w którą musi zainwestować kapitał, powiedzmy 10 milionów dolarów. Teraz, zamiast pożyczać pieniądze i budować fabrykę za pośrednictwem podmiotu prawnego Enron, stworzył inny podmiot zwany podmiotem specjalnego przeznaczenia (SPE) do budowy fabryki.
Teraz SPE pójdzie do banku i poprosi o pożyczkę w wysokości 10 milionów dolarów. Enron poręczy pożyczkę dla SPE. Bank pożyczy SPE 9,7 mln USD (bez inwestycji kapitałowych) w oparciu o gwarancję Enron, a w celu zrównoważenia inwestycji kapitałowych Enron zwróci się do stron trzecich, które byłyby zainteresowane projektem, lub do podmiotów powiązanych Enron o zainwestowanie 0,3 mln USD.
W tym układzie inwestycja kapitałowa w wysokości 0,3 miliona USD jest w 100% dokonywana poza Enronem, a tym samym uniezależnia SPE od Enronu, a zatem nie musiałaby już konsolidować SPE w swoich księgach. Jednak wartość inwestycji kapitałowej jest znikoma w porównaniu z kosztem projektu (3% z 10 mln USD), a Enron finansuje 97% transakcji, gwarantując dług. Stąd Enron praktycznie kontroluje SPE.
W ten sposób Enron mógłby przenieść złe aktywa ze swojego bilansu do SPE, a nawet księgować zyski ze sprzedaży aktywów do SPE (która jest zasadniczo jego własną firmą).
Dzięki takim ustaleniom niektóre firmy unikały zgłaszania złych aktywów i pasywów, za które są odpowiedzialne, i opóźniały zgłaszanie poniesionych strat lub zgłaszanie zysków, które były iluzoryczne.
W związku z powyższym jako wymóg konsolidacyjny wprowadzono pojęcie podmiotu o zmiennym udziale, tak aby interesariusze mieli rzetelny obraz sytuacji finansowej przedsiębiorstwa.
Znaczenie sterowania
Ważne jest określenie kontroli w celu sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego. US GAAP przewiduje dwa modele konsolidacji kontrolujących udziałów finansowych, podczas gdy MSSF zapewniają jeden model konsolidacji.
Zmiana statusu podmiotu o zmiennym odsetku
Status podmiotu o zmiennej stopie procentowej (VIE) należy przeglądać na koniec każdego roku sprawozdawczego lub po dacie i godzinie Edytuj Edytuj w momencie wystąpienia określonych zdarzeń związanych z ponownym rozpatrzeniem. W celu ustalenia statusu VIE należy poddać przeglądowi następujące wydarzenia:
- Zmiana struktury VIE w wyniku zmiany ustaleń / kontraktów, skutkująca zmianą wielkości inwestycji kapitałowych zagrożonych.
- Zmiana proporcji ryzyka, na jakie narażeni są inwestorzy, w wyniku zmiany struktury kapitału własnego i zadłużenia podmiotu, skutkująca zmianą ekspozycji zysków / strat płynących do głównego beneficjenta.
- Zmiana zmiennej stopy zwrotu otrzymywanej przez pierwotnego beneficjenta z VIE w wyniku dodatkowych działań podjętych przez VIE po początkowym utworzeniu struktury VIE.
- Zmiana w zyskach / stratach VIE spowodowana zmianą struktury inwestycji lub zmianą działalności gospodarczej VIE, prowadząca do nieistotnej części zwrotu płynącej do głównego beneficjenta.
Wniosek
Do celów konsolidacji należy określić Udziały zmienne, określić, czy podmiot jest podmiotem typu VIE, określić głównego beneficjenta podmiotu typu VIE, który skonsoliduje transakcje VIE w swoich księgach, a tym samym przedstawić skonsolidowane dane finansowe wszystkich różnych podmiotów prawnych, które są pod wspólną kontrolą, aby interesariusze mogli uzyskać właściwy obraz sytuacji finansowej firmy jako całościowego podmiotu gospodarczego.
