Stopa kuponu obligacji

Jaka jest stopa kuponu obligacji?

Stopa kuponu jest najczęściej stosowana do obligacji i zwykle jest to ROI (stopa procentowa), który jest płacony od wartości nominalnej obligacji przez emitentów obligacji i jest również używany do obliczenia kwoty spłaty dokonywanej przez GIS (gwarantowana bezpieczeństwo dochodów).

Formuła

Stopę kuponu obligacji można obliczyć, dzieląc sumę rocznych płatności kuponowych przez wartość nominalną obligacji i pomnożoną przez 100%. W związku z tym stopę obligacji można również postrzegać jako kwotę odsetek płaconych w ciągu roku, jako procent wartości nominalnej lub wartości nominalnej obligacji. Matematycznie jest reprezentowany jako

Cena obligacji zmienia się w zależności od stopy kuponu i dominującej rynkowej stopy procentowej. Jeśli stopa kuponu jest niższa niż rynkowa stopa procentowa, wówczas mówi się, że obligacja jest sprzedawana z dyskontem, podczas gdy obligacja jest sprzedawana z premią, jeśli stopa kuponu jest wyższa niż rynkowa stopa procentowa. Niemniej jednak mówi się, że obligacja jest sprzedawana po wartości nominalnej, jeśli stopa kuponu jest równa rynkowej stopie procentowej

Kroki, aby obliczyć stopę kuponu obligacji

Kroki obliczania stopy kuponu obligacji są następujące:

• Krok 1: Po pierwsze, wartość nominalną lub wartość nominalną emisji obligacji określa się zgodnie z wymogami spółki w zakresie finansowania.
• Krok 2: Teraz określa się liczbę odsetek zapłaconych w ciągu roku, a następnie oblicza się roczną płatność odsetek, sumując wszystkie płatności w ciągu roku.

Roczna rata odsetek = Okresowa rata odsetek * Liczba płatności w roku

• Krok 3: Wreszcie wzór na stopę kuponu obligacji jest obliczany poprzez podzielenie rocznych płatności odsetkowych przez wartość nominalną obligacji i pomnożenie przez 100%, jak pokazano poniżej.

Przykłady

Weźmy na przykład obligację z kwartalnymi płatnościami kuponowymi. Załóżmy, że firma XYZ Ltd wyemitowała obligację o wartości nominalnej 1000 USD i kwartalnych płatnościach odsetek w wysokości 15 USD.

1. Jeśli dominująca rynkowa stopa procentowa wynosi 7%, wówczas obligacja będzie sprzedawana po _______
2. Jeżeli dominująca rynkowa stopa procentowa wynosi 6%, wówczas obligacja będzie sprzedawana po _______
3. Jeśli dominująca rynkowa stopa procentowa wynosi 5%, wówczas obligacja będzie sprzedawana po _______

Jak na zadane pytanie,

Wartość nominalna obligacji = 1000 USD

Roczna rata odsetek = 4 * Kwartalna rata odsetek

• = 4 * 15 USD
• = 60 USD

W związku z tym stopę kuponu obligacji można obliczyć przy użyciu powyższego wzoru jako:

1. Ponieważ kupon (6%) jest niższy niż rynkowe oprocentowanie (7%), obligacja będzie sprzedawana z dyskontem .
2. Ponieważ kupon (6%) jest równy oprocentowaniu rynkowemu (7%), obligacja będzie sprzedawana po cenie nominalnej .
3. Ponieważ kupon (6%) jest wyższy niż rynkowe oprocentowanie (5%), obligacja będzie sprzedawana z premią .

Czynniki wpływające na stopę kuponu obligacji

Kiedy obligacja jest emitowana na wolnym rynku przez firmę, uzyskuje ona optymalną stopę kuponu opartą na dominującej stopie procentowej na rynku, aby była konkurencyjna. Również zdolność kredytowa emitenta wpływa na stopę kuponu obligacji, tj. Firma z oceną „B” lub niższą przez którąkolwiek z najlepszych agencji ratingowych prawdopodobnie zaoferuje wyższą stopę kuponu niż dominująca rynkowa stopa procentowa, aby zrównoważyć dodatkowe ryzyko kredytowe inwestorów. Krótko mówiąc, na stopę kuponu wpływają rynkowe stopy procentowe i zdolność kredytowa emitenta.

Trafność i zastosowania

Stopa kuponu odnosi się do określonej stopy procentowej dla papierów wartościowych o stałym dochodzie, takich jak obligacje. Innymi słowy, jest to stopa procentowa, jaką emitenci obligacji płacą posiadaczom obligacji za ich inwestycje. Jest to okresowa stopa procentowa płacona nabywcom od wartości nominalnej obligacji. Należy zauważyć, że stopa kuponu jest obliczana na podstawie wartości nominalnej lub wartości nominalnej obligacji, ale nie na podstawie ceny emisyjnej lub wartości rynkowej.

Uchwycenie pojęcia stopy procentowej jest kwintesencją, ponieważ prawie wszystkie rodzaje obligacji dają posiadaczowi obligacji roczne odsetki, które są znane jako stopa kuponowa. W przeciwieństwie do innych wskaźników finansowych, płatność kuponu wyrażona w dolarach jest stała przez cały okres życia obligacji. Na przykład, jeśli obligacja o wartości nominalnej 1000 USD oferuje oprocentowanie 5%, wówczas obligacja zapłaci posiadaczowi obligacji 50 USD do terminu wykupu. Roczna wypłata odsetek pozostanie na poziomie 50 USD przez cały okres obowiązywania obligacji do dnia jej wykupu, niezależnie od wzrostu lub spadku wartości rynkowej obligacji.

Innym ważnym aspektem stopy jest to, że jeśli dominująca rynkowa stopa procentowa jest wyższa niż stopa obligacji, to oczekuje się, że cena obligacji spadnie, ponieważ inwestor będzie teraz niechętnie kupował obligację po tej wartości nominalnej, ponieważ gdzie indziej mogą uzyskać lepszą stopę zwrotu. Z drugiej strony, jeśli dominująca rynkowa stopa procentowa jest niższa niż stopa kuponowa obligacji, to oczekuje się, że cena obligacji wzrośnie, ponieważ przyniesie ona wyższy zwrot z inwestycji niż inwestor może uzyskać kupując podobną obligację teraz, ponieważ stopa kuponu będzie niższa, co spowoduje ogólny spadek stóp procentowych.