Co to jest przepływ gotówki z operacji (czynności operacyjne)?

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej to pierwsza z trzech części rachunku przepływów pieniężnych, która przedstawia wpływy i wypływy środków pieniężnych z podstawowej działalności operacyjnej w roku obrachunkowym; Działalność operacyjna obejmuje środki pieniężne otrzymane ze sprzedaży, wydatki pieniężne zapłacone na koszty bezpośrednie, a także płatność za finansowanie kapitału obrotowego.

Najważniejsze - Pobierz przepływy pieniężne z szablonu programu Excel Operations

Pobierz przykłady programu Excel, aby obliczyć CFO przy użyciu metody bezpośredniej i pośredniej

„Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej” próbują przyjrzeć się wpływom i wypływom gotówki spowodowanym podstawową działalnością biznesową, a co za tym idzie - analizie środków pieniężnych generowanych przez produkty i usługi firmy. Główny składnik, który znajduje odzwierciedlenie w tej części zestawienia, przedstawia zmiany dokonane w segmencie gotówka, należności, zapasy, amortyzacja i zobowiązania. Społeczność analityków przygląda się tej sekcji za pomocą hawkeye, ponieważ pokazuje ona rentowność prowadzonej przez firmę działalności.

W dłuższej perspektywie, jeśli firma musi pozostać wypłacalna na poziomie netto, przepływy pieniężne z działalności operacyjnej muszą pozostać dodatnie netto (innymi słowy, operacje muszą generować dodatnie wpływy pieniężne).

Jak przygotować przepływ gotówki z działalności operacyjnej?

Przyjrzyjmy się, jak przygotowywana jest ta sekcja rachunku przepływów pieniężnych. Zrozumienie metody przygotowania pomoże nam ocenić, na co wszyscy i wszyscy powinniśmy spojrzeć, aby można było przeczytać drobne druki w tej sekcji.

Punktem początkowym tej sekcji jest kwota dochodu netto, która jest dostępna w rachunku zysków i strat spółki. Jeśli wszystkie przychody firmy miały formę gotówki i nie ma żadnych wydatków bezgotówkowych, to pozostaje to główna wielkość. Ponieważ jednak w rzeczywistości nie jest to prawdą, należy dostosować opłaty bezgotówkowe i sprzedaż kredytów w ciągu roku. Zrozummy to na hipotetycznym przykładzie.

Załóżmy, że Pan X rozpoczyna nową działalność i zaplanował, że pod koniec miesiąca przygotuje swoje zestawienia finansowe, takie jak rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych.

1 miesiąc : W pierwszym miesiącu nie było przychodów ani takich kosztów operacyjnych; stąd rachunek zysków i strat spowoduje, że zysk netto wyniesie zero. W przepływie środków pieniężnych z operacji punktem wyjścia byłby dochód netto, który wyniesie zero. Jednakże nastąpił spadek gotówki o 700 dolarów, ponieważ firma zdecydowała się na zakup zapasów.

Środki pieniężne z działalności operacyjnej (za pierwszy miesiąc)
Dochód netto	$ -
Zwiększenie zapasów	-700,00 $
Środki pieniężne przekazane (wykorzystane) w działalności operacyjnej	-700,00 $

Drugi miesiąc : w tym miesiącu firma była w stanie sprzedać 10 jednostek produktu po 80 dolarów każdy. Dostawa produktu nastąpiła 20 dnia miesiąca, a kupującemu wystawiono fakturę o wartości 800 dolarów płatną do 10 dnia następnego miesiąca. Koszt sprzedanego produktu to 500 dolarów. W związku z tym zgodnie z rachunkiem zysków i strat dochód netto wyniósł 300 USD za drugi miesiąc.

CFO (drugi miesiąc)
Dochód netto	300,00 $
Wzrost należności	-800,00 $
Zmniejszenie zapasów	500,00 $
Środki pieniężne przekazane (wykorzystane) w działalności operacyjnej	$ -

Należy pamiętać, że powyższy przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej dotyczy tylko drugiego miesiąca. Skumulowany przepływ gotówki za dwa miesiące wyglądałby tak, jak pokazano w poniższej tabeli.

Działania CFO (koniec drugiego miesiąca)
Dochód netto	300,00 $
Wzrost należności	-800,00 $
Zwiększenie zapasów	-200,00 $
Środki pieniężne przekazane (wykorzystane) w działalności operacyjnej	-700,00 $

Zrozumienie tego skumulowanego dwumiesięcznego zestawienia: Dochód netto za dwa miesiące działalności firmy wyniósł 300 dolarów. Ponieważ firma nadal nie otrzymała kwoty, znajduje się ona w należnościach (-800 dolarów). W ciągu dwóch miesięcy zapasy wzrosły o 200 dolarów, stąd w zestawieniu zbiorczym wykazano jako ujemne. W rezultacie przepływy pieniężne za okres dwóch miesięcy pokazują, że środki pieniężne pana X z działalności operacyjnej są ujemne 700 USD. Mówiąc najprościej, firma przyniosła towary i za nie zapłaciła; stąd odpływ gotówki. Firma była w stanie sprzedać towar, ale nadal nie otrzymała pieniędzy. W związku z tym firma na poziomie narastającym wypada negatywnie na CFO.

Trzeci miesiąc: jest to miesiąc, w którym firma kończy kwartał. Firma zakupiła sprzęt biurowy na początku miesiąca za 1100 dolarów (rozliczana w działalności operacyjnej). W związku z zakupem sprzętu biurowego firma poniosła również bezgotówkową amortyzację w wysokości 20 dolarów w ciągu miesiąca.

CFO (trzeci miesiąc)
Dochód netto	$ -
Odpis amortyzacyjny dodany z powrotem	20,00 $

Środki pieniężne przekazane (wykorzystane) w działalności operacyjnej	20,00 $

Należy pamiętać, że powyższy dyrektor finansowy dotyczy tylko trzeciego miesiąca, skumulowany przepływ gotówki za kwartał wyglądałby tak, jak pokazano w poniższej tabeli.

Działania CFO (koniec kwartału)
Dochód netto	300,00 $
Odpis amortyzacyjny dodany z powrotem	20,00 $
Wzrost należności	$ -
Zmniejszenie zapasów	-200,00 $
Środki pieniężne przekazane (wykorzystane) w działalności operacyjnej	120,00 $

Zrozumienie tego skumulowanego sprawozdania kwartalnego: Dochód netto za kwartał działalności firmy wyniósł 300 dolarów. W ciągu trzech miesięcy zapasy wzrosły o 200 dolarów, stąd w zbiorczym zestawieniu wykazano jako ujemne. Obowiązuje opłata amortyzacyjna w wysokości 20 dolarów, która jest dodawana z powrotem. W rezultacie przepływy pieniężne za okres trzech miesięcy pokazują, że środki pieniężne pana X z działalności operacyjnej wynoszą 120 USD.

Obliczanie przepływów pieniężnych z operacji - metoda bezpośrednia

Obliczanie przepływów pieniężnych z operacji metodą bezpośrednią obejmuje określanie wszystkich rodzajów transakcji gotówkowych, w tym wpływów gotówkowych, płatności gotówkowych, wydatków gotówkowych, odsetek i podatków.

Poniżej przedstawiono kroki umożliwiające obliczenie przepływów pieniężnych z operacji metodą bezpośrednią -

A) Przyjęcie gotówki: oznacza rzeczywistą kwotę gotówki otrzymanej w danym okresie

B) Płatność gotówką: Przedstawia faktyczną kwotę płatności gotówkowych na rzecz dostawców

C) Wydatki pieniężne mogą obejmować sprzedaż, administrację, badania i rozwój oraz zmiany innych zobowiązań operacyjnych

D) Tylko odsetki gotówkowe obejmują koszty odsetek zapłacone w gotówce

E) Podatek gotówkowy: Dotyczy tylko podatków zapłaconych w gotówce

Wzór przepływów pieniężnych z operacji (metoda bezpośrednia) = wpływy gotówkowe - wypłaty gotówkowe - wydatki gotówkowe - odsetki gotówkowe - podatki gotówkowe

Najważniejsze - Pobierz przepływy pieniężne z szablonu programu Excel Operations

Pobierz przykłady programu Excel, aby obliczyć CFO przy użyciu metody bezpośredniej i pośredniej

Przepływy pieniężne z operacji - przykład metody bezpośredniej

Sprzedaż rachunku zysków i strat ABC Corporation wyniosła 650 000 USD; zysk brutto w wysokości 350 000 USD; koszty sprzedaży i koszty administracyjne w wysokości 140 000 USD; i podatek dochodowy w wysokości 40 000 USD. Koszty sprzedaży i koszty administracyjne obejmowały 14 500 USD na amortyzację.

Oblicz przepływy pieniężne z operacji przy użyciu metody bezpośredniej.

Dostępne są następujące dodatkowe informacje

Wpłata gotówkowa = 650 000 $ - (81 000 $ - 65 000 $) = 634 000 $
Wypłata gotówki = 300 000 $ - (55 000 $ - 42 000 $) - (45 000 - 38 000 $) = 280 000 $
Wydatki gotówkowe = 140 000 $ - 14 500 $ = 125 500 $
Podatki gotówkowe = 40 000 USD

Przepływy pieniężne z operacji przy użyciu formuły metody bezpośredniej =

634 000 $ - 320 000 $ - 125 500 $ - 40 000 $ = 188 500 $

Obliczanie przepływów pieniężnych z operacji metodą pośrednią

Kalkulacja przepływów pieniężnych z działalności metodą pośrednią rozpoczyna się od wyniku netto i koryguje go zgodnie ze zmianami w bilansie.

Poniżej przedstawiono etapy obliczania przepływów pieniężnych z operacji metodą pośrednią.

Krok 1:

Zacznij od dochodu netto

Krok 2:

Odejmij: zidentyfikuj zyski lub straty wynikające z finansowania i inwestycji (np. Zyski ze sprzedaży ziemi)

Krok 3:

Dodaj: niepieniężne obciążenia dochodu (takie jak amortyzacja i amortyzacja wartości firmy) i odejmij wszystkie niepieniężne składniki przychodów.

Krok 4:

Dodaj lub odejmij zmiany na kontach operacyjnych.
Aktywa operacyjne: Wzrost sald aktywów operacyjnych jest odejmowany, a zmniejszenie tych kont jest dodawane.
Zobowiązania operacyjne: Zwiększenia sald kont zobowiązań operacyjnych są dodawane, a zmniejszenia są odejmowane

Formuła przepływów pieniężnych z operacji (metoda pośrednia) = dochód netto + zyski i straty z finansowania i inwestycji + opłaty niepieniężne + zmiany na rachunkach operacyjnych

Przepływy pieniężne z operacji - przykład metody pośredniej

Przeanalizujmy ten sam przykład przepływu gotówki z operacji, którego użyliśmy do zastosowania podejścia bezpośredniego.

Oblicz przepływ gotówki z operacji metodą pośrednią

Dostępne są następujące dodatkowe informacje

Ponieważ nie otrzymaliśmy rachunku zysków i strat, przygotujmy szybko zestawienie dochodów dla powyższego.

Krok 1: Dochód netto 170 000 USD

Krok 2: Nie ma zysków ani strat z finansowania i inwestycji = 0 USD

Krok 3: Dodaj amortyzację (pozycja bezgotówkowa) w wysokości 14 500 USD

Krok 4: Dodaj lub odejmij zmiany na kontach operacyjnych

Wypływ gotówki z powodu zmian w rozrachunkach z odbiorcami = 65 000 - 81 000 = -16 000
Wpływy pieniężne z tytułu zmian w zapasach = 55 000 - 42 000 = 13 000
Wpływy pieniężne z tytułu zmian zobowiązań = 45 000 - 38 000 = 7 000
Łączne zmiany na rachunkach operacyjnych = -16 000 + 13 000 + 7 000 = 4 000 USD

Wzór na przepływy pieniężne z operacji (metoda pośrednia) = 170 000 $ + 0 $ + 14,500 + 4000 $ = 188,500 $

Dlaczego to jest ważne?

CFO jest zawsze porównywane z dochodem netto firmy. Jeśli jest on konsekwentnie wyższy od dochodu netto, można śmiało założyć, że jakość przychodów firmy jest wysoka. Zaobserwowano, że analitycy podnoszą ostrzeżenie, gdy CFO jest niższy niż dochód netto. Pytanie w tym przypadku brzmi, dlaczego raportowany dochód netto nie zamienia się w gotówkę dla firmy.

źródło: ycharts

Głównym powodem istnienia firmy jest zarabianie i generowanie przychodów dla akcjonariuszy. Jest to główny powód, dla którego ocena tego, czy spółka była w stanie wygenerować gotówkę z działalności operacyjnej, jest ważnym elementem. Jak widać na powyższym przykładzie, inkorporacja Apple w roku finansowym 2015 wygenerowała 81,7 miliarda USD w postaci gotówki z działalności operacyjnej, z czego 53,394 miliarda USD wygenerowano jako zysk netto.

Przyjrzyjmy się teraz przepływom pieniężnym innej firmy z operacji i zobaczmy, co mówi o firmie. Tak jest w przypadku Box. Firma przez lata nie generowała zysków księgowych, ale inwestorzy wpłacali do niej pieniądze na tle solidnej propozycji biznesowej.

źródło: ycharts

Naszym celem jest, abyś ocenił znaczenie przepływów pieniężnych w firmie i tego, jak odgrywa ona kluczową rolę w świecie biznesu. Pomyśl o firmie farmaceutycznej, która prowadzi intensywne prace badawczo-rozwojowe i istnieje możliwość, że za kilka lat pojawi się przebojowy opatentowany lek. W tym okresie inwestorzy będą przyglądać się temu, czy spółka ma wystarczającą ilość gotówki, aby kontynuować działalność w tym okresie.

Wniosek

Jak widzieliśmy w całym artykule, widzimy, że przepływy pieniężne z działalności operacyjnej są doskonałym wskaźnikiem podstawowej działalności firmy. Może pomóc inwestorowi ocenić działalność firmy i sprawdzić, czy podstawowa działalność generuje wystarczające pieniądze w biznesie. Jeśli firma nie będzie zarabiać pieniędzy na podstawowej działalności, za kilka lat przestanie istnieć.