Znaczenie prospektu czerwonego śledzia (RHP)
Prospekt Red Herring odnosi się do wstępnego prospektu, który jest wypełniany przez spółkę w SEC ogólnie w odniesieniu do pierwszej oferty publicznej firmy, która zawiera informacje o działalności spółki, ale nie zawiera szczegółów dotyczących cen, po których emitowane są papiery wartościowe i ich liczba.
Informuje się czerwonymi literami, że firma nie będzie próbowała sprzedać papierów wartościowych przed uzyskaniem zgody SEC, stąd nazwa „Red Herring” .
Sprawdźmy, w jaki sposób takie informacje są ujawniane w Prospekcie Red Herring firmy Twitter, Inc. Informacje zawarte w niniejszym wstępnym prospekcie nie są kompletne i mogą ulec zmianie. Papiery wartościowe nie mogą zostać sprzedane do czasu wejścia w życie oświadczenia rejestracyjnego złożonego w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Niniejszy prospekt wstępny nie stanowi oferty sprzedaży ani oferty kupna tych papierów wartościowych w jakiejkolwiek jurysdykcji, w której taka oferta lub sprzedaż jest niedozwolona.
Nie tylko wstępny prospekt emisyjny, ale także następujące projekty przedłożone SEC w celu uzyskania zgody na publiczne udostępnienie mogą być objęte szerokim terminem „czerwony śledź”.
Szeroka zawartość prospektu emisyjnego dotyczącego czerwonego śledzia (RHP)
- Ogólne definicje i skróty
- Cel wydania
- Czynniki ryzyka
- O firmie
- Informacje prawne i inne
- Ujawnienie jakiejkolwiek umowy opcji
- Prowizja i rabaty ubezpieczyciela
- Koszty promocji
- Wpływy netto do emitenta
- Bilans
- Oświadczenia o zarobkach z ostatnich 3 lat, jeśli są dostępne
- Nazwiska i adresy wszystkich członków zarządu, dyrektorów, subemitentów i akcjonariuszy posiadających 10% lub więcej aktualnie znajdujących się w obrocie akcji
- Kopia umowy o subemisję
- Opinia prawna w tej sprawie.
- Kopie umów założycielskich.
Gdzie Inwestor może znaleźć RHP?
- Strona internetowa firmy
- Strona internetowa SEC - www.sec.gov
- Witryna bankiera handlowego.
Znaczenie Prospektu Czerwonego Śledzia
- Zwykle firmy, które chcą wejść na giełdę po raz pierwszy, nie oferują bezpośrednio swoich akcji po z góry określonej cenie. Niektóre przepisy wymagają od nich przejścia przez proces tworzenia księgi popytu.
- Ustalają przedział cenowy dla swojej oferty, wywołują oferty od inwestorów i na podstawie uzyskanych ofert zbierają wszystkie informacje, a następnie ustalają cenę ofertową. W związku z tym konieczne jest wydanie prospektu dotyczącego czerwonego śledzia.
- Firma rozpoczynająca IPO tak naprawdę nie zna ceny, za jaką będzie mogła sprzedać akcje. Może co najwyżej znać całkowitą sumę, jakiej potrzebuje na prowadzenie działalności, ekspansję kapitału, odpisanie nadwyżki zadłużenia z bilansu itp.
Dlaczego firmy powinny wybierać RHP?
W przypadku spółek giełdowych istnieje wiele wymogów regulacyjnych, które musi spełnić firma giełdowa, więc byłoby dużo informacji o takich spółkach, które pomogą inwestorom w podejmowaniu rozsądnych decyzji inwestycyjnych.
Ale jeśli chodzi o spółki nienotowane, które mają wejść na giełdę po raz pierwszy, inwestorzy nie mieliby żadnych informacji, na podstawie których mogliby podejmować decyzje.
To jest powód, dla którego wprowadzono RHP.
W związku z tym firma, która chce wejść na giełdę, najpierw złoży wniosek o RHP. SEC przegląda prospekt, zadaje pytania w przypadku jakichkolwiek wątpliwości i szuka wyjaśnień. Następnie nastąpi proces zatwierdzania.
Zalety
- Stanowi źródło informacji o ofercie, na którą zdecyduje się firma.
- Zawiera istotne informacje dotyczące:
- Firma
- kondycja finansowa przedsiębiorstwa
- informacje o sposobie wykorzystania wpływów
- sprawozdania finansowe firmy
- kadra kierownicza firmy
- akcjonariusze większościowi (posiadający 10% lub więcej akcji)
- nierozwiązane spory firmy
- czynniki ryzyka
- oraz inne odpowiednie informacje o firmie, które pomagają inwestorom w podejmowaniu świadomych decyzji.
- Jeśli inwestorzy zauważą jakiekolwiek rozbieżności, mogą zgłosić to samo do SEC.
Inne ważne informacje dotyczące RHP
- Prospekt Red Herring (lub RHP ) to wstępny prospekt złożony przez firmę w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i jest uważany za pierwszy krok do pozyskania kapitału w drodze pierwszej oferty publicznej (IPO).
- Chociaż nie ujawnia szczegółów ceny, liczby oferowanych akcji, kuponu emisji czy wielkości emisji, zawiera szczegóły dotyczące działalności oraz sytuacji finansowej i sytuacji finansowej spółki.
- Prospekt „czerwony śledź” po zatwierdzeniu przez SEC zwykle staje się ostatecznym prospektem spółki i może być wykorzystany do poszukiwania inwestycji, a zatem wiąże się z taką samą odpowiedzialnością, jak normalny prospekt.
- W prospekcie należy zwrócić uwagę na różnice między prospektem dotyczącym czerwonego śledzia a prospektem.
- Jak wspomniano powyżej, nie zawiera on ilości i ceny papierów wartościowych oferowanych przez spółkę.
- Publiczna oferta akcji może zostać zakończona dopiero po sporządzeniu i rozpowszechnieniu Ostatecznego prospektu emisyjnego zawierającego cenę i liczbę wyemitowanych akcji.
Krótko mówiąc, w prospekcie emisyjnym Red Herring firma wspomina jedynie o łącznej kwocie, jaką planuje pozyskać z rynku, pomijając szczegóły, takie jak cena, po której mają zostać wyemitowane akcje lub liczba akcji, które spółka zamierza publiczny.
Inwestorzy powinni przyjrzeć się głównym ujawnieniom, takim jak działalność firmy, jej finanse, porównanie z konkurentami w branży, różne czynniki ryzyka, które mogą zagrozić działalności, sposób, w jaki firma zamierza wykorzystać tak zebraną kwotę, itp. w interesie inwestorów jest wyczerpujące przeczytanie RHP, zrozumienie treści, a następnie wyciągnięcie wniosków.
