Kluczowa różnica między Akcjami a Obligacjami polega na tym, że Akcje to kapitał będący własnością akcjonariuszy spółki. Daje prawo głosu w sprawach spółki oraz prawo do dochodzenia swojego udziału w zyskach spółki. Natomiast obligacje są instrumentami dłużnymi o charakterze zabezpieczonym, emitowanymi przez spółkę w celu pozyskania środków. Ma stałą stopę procentową z kumulatywnymi i niekumulowanymi cechami, z możliwością wykupu po ustalonych odstępach czasu w ratach lub w formie ryczałtu.
Akcje a Skrypty dłużne
Świat korporacji ma swój własny zestaw struktur kapitałowych. Mają bardzo złożony format kapitału, który obejmuje kapitał zakładowy, fundusz dłużny, kapitał anielski, rezerwy i nadwyżkę itp. Każdy składnik struktury kapitału ma swoje cechy szczególne, co sprawia, że jest dostosowany do własnego zestawu sytuacji i okoliczności.
Co to jest udostępnianie?
Akcje to kapitał własny posiadany przez właścicieli firmy. Posiadacz akcji jest uważany za właścicieli spółki i korzysta z różnych praw wynikających ze statutu. Akcje są jednostką miary kapitału zakładowego spółki. Akcje zwykłe, skrypty, kapitał własny itp. To inne terminy używane w odniesieniu do tytułów uczestnictwa.
Co to jest obligacja?
Skrypty dłużne są wyrazem uznania spółki za dług zaciągnięty przez dany podmiot prawny wobec funduszu, czyli inwestora w formie długu. Są to instrumenty dłużne, których przedsiębiorstwa używają do spełnienia swoich wymogów kapitałowych, oddając aktywa jako hipotekę / zabezpieczenie. Obecnie w Indiach wszystkie obligacje obciążają w pierwszej kolejności aktywa firmy.
Weźmy przykład Obligacji.
ABC Ltd jest wprowadzana na giełdę przez grupę promotorów XYZ poprzez emisję kapitału akcyjnego w wysokości 500 mln USD poprzez emisję akcji po 50 mln każda po 10 USD. Ponadto kupili maszyny i sprzęt, emitując niezamienialne papiery dłużne (NCD) o wartości 300 crore dolarów.
W tym przypadku kapitał zakładowy jest kapitałem podstawowym i stanowi własność grupy publicznej i promotorów. Podczas gdy NCD są długiem zaciągniętym od społeczeństwa, to przykład Obligacji.
Infografiki dotyczące akcji a obligacje
Krytyczne różnice między akcjami a obligacjami
- Kapitał zakładowy to kapitał własny, akcje zwykłe, kapitał podstawowy spółki, natomiast Skrypt dłużny to uznanie spółki wierzycielowi spółki.
- Emisja akcji jest obowiązkowa dla każdej firmy, podczas gdy emisja obligacji nie jest obowiązkowa przez każdą spółkę.
- Akcje uprawniają do dywidendy, a obligacje - do wypłaty odsetek.
- Akcje nie są obciążone żadnym zastawem na swojej inwestycji, podczas gdy posiadacze obligacji zastawili aktywa spółki.
- Wspólnicy są właścicielami kapitału i mają prawo do zarządzania w spółce, a posiadacze obligacji są wierzycielami spółki. Dlatego nie mają żadnych praw do zarządzania.
- Akcjonariusze są faktycznie ponoszącymi ryzyko, ponieważ nie mają żadnego zabezpieczenia swojej inwestycji, podczas gdy posiadacze obligacji nie są narażeni na ryzyko, ponieważ mają na ich rzecz zastaw na aktywach.
- W momencie likwidacji akcje mają pozostałą część odsetek nad aktywem, pozostałą po spłacie wszystkich należności i zobowiązań. Natomiast obligacje mają pierwsze prawo zaraz po spłacie wszystkich ustawowych należności i płatności pracowniczych.
- Akcje nigdy nie mogą zostać zamienione w jakąkolwiek formę struktury kapitałowej, podczas gdy obligacje mogą zostać zamienione na akcje lub inny kapitał własnościowy.
- W przypadku spółki zwrot kapitału zakładowego wspólnikom nie jest obowiązkowy. Natomiast w przypadku spółki obowiązkowe jest dokonanie płatności i spłaty odsetek i kapitału posiadaczom skryptu dłużnego.
- Przykładami akcji są kapitał zakładowy lub kapitały akcji uprzywilejowanych, podczas gdy przykładem obligacji jest zamienne skrypty dłużne, niezamienne skrypty dłużne itp.
- Fundusz akcjonariusza wykazuje się w ramach funduszu udziałowca w bilansie, a obligacje w zobowiązaniach długoterminowych w ramach zobowiązań długoterminowych.
Tabela porównawcza
| Podstawa | Akcje | Obligacje | ||
| Struktura | Akcje stanowią kapitał własny spółki. | Obligacje są długiem firmy. | ||
| Prawo do dywidendy | Akcje domyślnie mają prawo do dywidendy w zysku spółki. | Posiadacze obligacji mają prawo do otrzymania odsetek od przekazanego przez siebie funduszu dłużnego. | ||
| Prawo głosu | Akcjonariusze mają prawo głosu na corocznym walnym zgromadzeniu spółki. | Posiadacze obligacji nie mają prawa głosu na walnym zgromadzeniu. | ||
| Konwersja | Akcje nie podlegają zamianie na dług ani na inną strukturę kapitału. | Można wyemitować skrypty dłużne z opcją zamiany na akcje. | ||
| Posiadacz ryzyka | Z punktu widzenia inwestora, akcjonariusze są właścicielami spółki o najwyższym ryzyku. | Z punktu widzenia inwestora inwestowanie w obligacje jest jednym z najbezpieczniejszych instrumentów lokowania. | ||
| Zastaw | Akcjonariusze nie są obciążeni żadnymi zastawami na majątku spółki. | Ogólnie rzecz biorąc, posiadacze obligacji mają na ich rzecz zastaw na całym majątku przedsiębiorstwa. | ||
| Właściciel / wierzyciel | Akcjonariusze są właścicielami firmy. | Posiadacze obligacji są wierzycielami spółki. | ||
| W chwili likwidacji | Akcjonariuszom przysługuje pozostałe prawo w momencie likwidacji. | Posiadaczom obligacji pierwszeństwo na majątku spółki przysługuje po spłacie ustawowych zobowiązań i świadczeń pracowniczych. | ||
| Przewaga | Akcje nie dają spółce żadnej korzyści z dźwigni finansowej. | Skrypty dłużne zapewniają firmie korzyści wynikające z dźwigni finansowej. | ||
| Przymus wydania | Dla każdej spółki emisja kapitału zakładowego jest obowiązkowa i musi być utrzymywana przez całe życie firmy. | Każda firma nie musi wystawiać Obligacji na emisje. | ||
| Przymus powrotu | Dla spółki deklaracja dywidendy nie jest obowiązkowa. | Firma jest zobowiązana do zapłaty i spłaty odsetek i zadłużenia. | ||
| Przykład | Przykładem jest kapitał akcyjny i kapitał akcyjny uprzywilejowany. | Przykładami są niezamienne skrypty dłużne, zamienne skrypty dłużne, skrypty dłużne z drugim ładunkiem itp. | ||
| Ujawnienie w sprawozdaniu finansowym | Kapitał zakładowy należy wykazać w bilansie w pozycji „Fundusze akcjonariuszy” po stronie pasywów. | Skrypty dłużne należy wykazać jako pożyczki długoterminowe w pozycji „Zobowiązania długoterminowe” w bilansie po stronie pasywów. |
Wniosek
Podobnie jak obie strony medalu, akcje i obligacje mają swoje zalety i wady. Są najczęstszym źródłem pozyskiwania kapitału. Będąc jednym funduszem własnościowym i innym funduszem dłużnym, przedsiębiorstwa korzystają z obu w zależności od swoich potrzeb.
