Formuła DuPont

Wzór do obliczenia ROE firmy Dupont

Formuła Dupont, opracowana przez Dupont Corporation w 1920 r., Oblicza zwrot z kapitału (ROE), dzieląc ją na 3 części - marże zysku, całkowity obrót aktywów i współczynnik dźwigni, i jest skutecznie używana przez inwestorów i analityków finansowych do określenia, w jaki sposób firma generuje zwrot z kapitału własnego.

Oto wzór zwrotu z kapitału według DuPont Corporation -

Przykład formuły DuPont

Oto prosty przykład ilustrujący formułę DuPont ROE.

Możesz pobrać ten szablon DuPont Excel tutaj - szablon DuPont Excel

Sutra Co. ma następujące informacje -

  • Dochód netto roku - 50 000 USD
  • Przychody roku - 300 000 USD
  • Aktywa firmy ogółem - 900 000 USD
  • Kapitał własny - 150000 USD

Korzystając ze wzoru DuPont ROE, otrzymujemy -

  • Zwrot z kapitału = Marża zysku * Całkowity obrót aktywów * Wskaźnik dźwigni
  • Lub, Dupont ROE = dochód / przychody netto * przychody / aktywa ogółem * aktywa ogółem / kapitał własny
  • Lub Dupont ROE = 50 000 USD / 300 000 USD * 300 000 USD / 900 000 USD * 900 000 USD / 150 000 USD
  • Lub Dupont ROE = 1/6 * 1/3 * 6 = 1/3 = 33,33%.

Jeśli bezpośrednio dowiemy się, jaki jest zwrot z kapitału, otrzymamy -

  • Zwrot z kapitału = dochód netto / kapitał własny akcjonariuszy
  • Lub ROE = 50 000 USD / 150 000 USD = 1/3 = 33,33%.

Dupont ROE dla Colgate

W poniższym przykładzie wzoru DuPont obliczamy ROE firmy Colgate dla Dupont.

  • Dochód netto jest pobierany po wpłacie udziałowca mniejszościowego. Dlatego kapitał udziałowca składa się tylko z akcjonariusza wspólnego Colgate (z wyłączeniem akcjonariuszy mniejszościowych)
  • Obroty majątku spadały w ciągu ostatnich 7-8 lat. Ponadto marże zysku Colgate również spadły w ciągu ostatnich 5-6 lat.
  • Jednak zwrot z kapitału nie wykazywał tendencji spadkowej. Ogólnie rośnie.
  • Wynika to z mnożnika kapitału (aktywa ogółem / kapitał własny). Zwracamy uwagę, że mnożnik kapitału wykazywał stały wzrost w ciągu ostatnich 5 lat i obecnie wynosi 30x.

Wyjaśnienie formuły DuPont

Jeśli rozbijemy tę formułę, będziemy w stanie zrozumieć, jak to działa.

  • Pierwszym składnikiem wzoru jest marża zysku netto. Jeśli spojrzymy na formułę marży zysku, będzie to - Dochód / Przychody netto.
  • Drugim elementem formuły jest całkowity obrót aktywów. Jeśli spojrzymy na formułę całkowitego obrotu aktywów, będzie to - Przychody / Aktywa ogółem.
  • Trzecim składnikiem powyższego wzoru jest mnożnik kapitału własnego. Jeśli przyjrzymy się formule współczynnika dźwigni, otrzymamy - Total Assets / Shareholder's Equity.

Teraz, jeśli umieścimy te trzy komponenty zgodnie z ustaleniami DuPont Corporation, otrzymamy -

  • Zwrot z kapitału = Marża zysku * Całkowity obrót aktywów * Wskaźnik dźwigni
  • Lub zwrot z kapitału = dochód netto / przychody * przychody / aktywa ogółem * aktywa ogółem / kapitał własny

Magia tej konkretnej formuły polega na tym, że kiedy pomnożymy te trzy, ostatecznie otrzymamy - dochód netto / kapitał własny.

Jeśli jednak przyjrzymy się każdemu, bylibyśmy w stanie zrozumieć łącznie cztery współczynniki.

  • Najpierw dowiemy się, jaka jest rentowność firmy.
  • Po drugie, będziemy w stanie zrozumieć, jak efektywnie firma wykorzystuje swoje aktywa.
  • Po trzecie, ile dźwigni uzyskała firma.
  • Po czwarte, zrozumiemy również ogólny zwrot z kapitału własnego.

W formule zwrotu z kapitału uwzględniamy nie tylko akcje zwykłe, ale także akcje uprzywilejowane, dywidendy.

Kapitał własny oznacza, że ​​na końcu uwzględnimy całe zestawienie i łączną kwotę.

Stosowanie formuły DuPont

Każdy inwestor musi dokładnie zapoznać się ze wskaźnikami finansowymi, zanim zainwestuje w jakąkolwiek firmę.

  • Pomaga inwestorom zaoszczędzić czas i wysiłek. Jednocześnie byliby w stanie zrozumieć, jak efektywnie firma wykorzystuje swoje zasoby i jak lewarowana jest firma.
  • ROE zdecydowanie rzuca światło na stosunek dochodu netto do kapitału własnego; nie pozwala nam zrozumieć, jaką rentowność ma firma, jak firma wykorzystuje swoje aktywa itp.
  • Dzięki tej formule możesz obliczyć wszystko. Wszystko, co musisz zrobić, to zajrzeć do rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku akcjonariuszy.

Kalkulator ROE firmy DuPont

Możesz skorzystać z następującego kalkulatora ROE firmy DuPont

Marża zysku
Całkowity obrót aktywów
Wskaźnik dźwigni
Formuła ROE
 

Formuła ROE =Marża zysku x całkowity obrót aktywów x współczynnik dźwigni
0 x 0 x 0 = 0

DuPont w Excelu (z szablonem Excela)

Zróbmy teraz ten sam przykład formuły DuPont powyżej w programie Excel. To jest bardzo proste. Musisz podać dwa dane wejściowe: dochód netto, aktywa ogółem, dochody i kapitał własny.

Możesz łatwo obliczyć stosunek w dostarczonym szablonie.

Jeśli bezpośrednio poznamy ROE, otrzymamy -