Klasy aktywów

Definicja klas aktywów

Aktywa są podzielone na różne klasy w zależności od ich rodzaju, celu lub podstawy zwrotu lub rynków na różne klasy, takie jak aktywa trwałe, akcje (inwestycje kapitałowe, programy oszczędnościowe związane z akcjami), nieruchomości, towary (złoto, srebro, brąz), środki pieniężne i ich ekwiwalenty, instrumenty pochodne (akcje, obligacje, dług itp.) oraz inwestycje alternatywne, takie jak fundusze hedgingowe, bitcoiny itp.

Można go również zdefiniować jako instrumenty finansowe, które mają podobne cechy i podobne zachowanie na rynkach. Na przykład akcje, które łącznie obejmują wszystkie różne rodzaje akcji, tworzą klasę aktywów. Kategoryzacja aktywów jest ważna dla inwestorów i ich emitentów, aby mogli zrozumieć przepisy i regulacje, którymi kierują się te grupy. Klasa aktywów, powiedzmy obligacje, podlega innemu zestawowi przepisów dotyczących SEC niż akcje.

Lista 5 najważniejszych typów klas aktywów

1. Kapitał
2. Papiery wartościowe o stałym dochodzie
3. Gotówka i odpowiedniki gotówki
4. Nieruchomość
5. Pochodne

Omówmy szczegółowo każdy rodzaj klas aktywów -

# 1 - Kapitał własny

Pierwsza na liście klas aktywów to akcje. Kapitał to udział we własności przedsiębiorstwa, który gwarantuje wpływy z likwidacji lub sprzedaży firmy po spłaceniu wszystkich długów.

Firma chce zebrać od społeczeństwa 10 milionów dolarów. Wyemituje akcje dla kupujących, którzy zapewnią kapitał w miejsce własności (proporcjonalnej) w spółce. W przypadku likwidacji lub sprzedaży akcjonariusze będą uprawnieni do otrzymania pieniędzy pozostałych po likwidacji / sprzedaży wszystkich aktywów i spłacie dłużników.

Równanie rachunkowe,

Kapitał własny = aktywa - pasywa

Jest to ułamek tego kapitału (kapitału właścicielskiego), który jest z czasem sprzedawany przez właścicieli firmy w celu pozyskania dodatkowych pieniędzy. Jednak kwota, jaką otrzyma każdy akcjonariusz, zależy od jego własności w tym kapitale własnym.

Cena emisyjna = opłacony kapitał Spółki / liczba wyemitowanych akcji

Uwaga: cena emisyjna później odnosi się do ceny akcji w przypadku napływu dodatkowego kapitału.

Przykład akcji

Aby zrozumieć ten typ klas aktywów, przedstawiono poniżej:

Jaki jest opłacony kapitał firmy XYZ, która wyemitowała 500 000 udziałów o wartości nominalnej 10 USD każdy?

Rozwiązanie:

Krok 1: Kapitał wpłacony = cena emisyjna pomnożona przez liczbę wyemitowanych akcji

Krok 2: Kapitał wpłacony = 10 $ * 500 000

Krok 3: Kapitał wpłacony = 5 milionów dolarów

Spółka emituje kapitał z następujących powodów:

• Dostęp do ogromnego kapitału od społeczeństwa.
• Brak obowiązku płacenia regularnych dochodów.
• Nie jest związany wypłatą dywidendy.
• Kapitał własny staje się jedyną opcją finansowania w przypadku problemów z ryzykiem kredytowym.

Jednak emisja akcji ma również pewne wady. Zaangażowanie wielu akcjonariuszy powoduje konflikt interesów. Więcej akcjonariuszy, mniej kontroli pierwotnych właścicieli zarówno pod względem części własności, jak i procesu decyzyjnego. Jedną z największych przeszkód dla emitenta akcji jest jego koszt (w porównaniu z długiem).

# 2 - Papiery wartościowe o stałym dochodzie

Są to papiery wartościowe, które zapewniają inwestorom stały, regularny dochód, poza spłatą kapitału na koniec okresu zapadalności. Na przykład 3-letnia obligacja korporacyjna z oprocentowaniem 8% zapewni stały kupon w wysokości 80 USD za każdy z 3 lat, oprócz wartości nominalnej weksla zwracanego inwestorowi w terminie wykupu.

Stawka kuponu może mieć miesięczne lub roczne płatności. Przykładem papieru wartościowego o stałym dochodzie jest również amerykański bon skarbowy. Jednak nie wypłaca stałych płatności kuponowych; jest uważana za bardzo bezpieczną inwestycję.

Przykład papierów wartościowych o stałym dochodzie

Jak działa prosta obligacja, można pokazać na poniższym przykładzie klas aktywów.

Załóżmy, że inwestor kupuje 5-letnią obligację korporacyjną o wartości nominalnej 1000 USD od firmy, która obiecuje roczną stopę kuponu w wysokości 5%. Harmonogram płatności przedstawia się następująco:

Rozwiązanie:

Możesz zapoznać się z podanym poniżej szablonem Excela, aby uzyskać szczegółowe obliczenia klas aktywów.

Finansowanie obligacjami jest korzystne dla firmy, ponieważ -

• Tańsze źródło niż finansowanie kapitałowe.
• Przywilej tarczy podatkowej od odsetek.
• Firmy mogą przewidzieć harmonogramy płatności, które w przypadku kapitału własnego są raczej nieprzewidywalne.

Jednak papiery wartościowe o stałym dochodzie są bardziej narażone na ryzyko kredytowe.

# 3 - Gotówka i ekwiwalenty gotówki

W tej klasie aktywów gotówka jest jednym z najważniejszych elementów w biznesie. Środki pieniężne można wykorzystać na krótkoterminowe inwestycje i pożyczki, ale można je również pożyczyć krótkoterminowo na wydatki operacyjne.

Ekwiwalenty środków pieniężnych, podobnie, są krótkoterminowymi przyrzeczonymi funduszami i charakteryzują się dużą płynnością. Ekwiwalenty środków pieniężnych mają zwykle niskie stopy procentowe ze względu na ich krótkoterminowy charakter. Na przykład papier komercyjny jest emitowany przez osobę prawną w celu pożyczenia krótkoterminowych funduszy.

# 4 - Nieruchomości

Ta kategoria aktywów implikuje swoją nazwę z ich fizycznego atrybutu. W przeciwieństwie do innych klas aktywów są to aktywa rzeczowe i rzeczowe. Nieruchomość jest źródłem inwestycji dla firmy lub inwestora indywidualnego, ponieważ zapewnia im ochronę przed inflacją i jednocześnie zapewnia wysokie zyski kapitałowe. Wręcz przeciwnie, inwestycje w nieruchomości podlegają amortyzacji, co stanowi koszt w księgach rachunkowych spółki.

# 5 - Instrumenty pochodne

W przypadku tego rodzaju klasy aktywów instrument pochodny to kontrakt, którego wartość wywodzi się z instrumentu bazowego, który może być aktywem. Załóżmy, że rolnik jest niepewny co do cen pszenicy po trzech miesiącach. Może zabezpieczyć się przed ryzykiem, zawierając umowę z kupującym zboże, aby wyeliminować ryzyko niepewności cenowej. Instrumenty pochodne są sprzedawane poprzez zajmowanie pozycji długiej lub krótkiej.

Cena kontraktu ustalona w momencie zawarcia umowy nazywana jest ceną wykonania. Kontrakt określa datę wygaśnięcia, po której wygasa prawo (zobowiązanie do kontraktów forward / futures) do kupna / sprzedaży aktywa.

Jaki jest szerszy obraz?

Z perspektywy firmy, która ma plany ekspansji w dającej się przewidzieć przyszłości, zarządzanie tymi klasami aktywów staje się ważnym tematem. Mówiąc prościej, struktura kapitałowa firmy może być funkcją różnych klas aktywów, które tworzy. Potrzeby finansowe firmy są dobrze zaspokajane przez akcje i obligacje, podczas gdy krótkoterminowe wydatki są pokrywane przez środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Koncepcja wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) jest istotna w przypadku zwiększania klas aktywów, takich jak akcje zwykłe, akcje uprzywilejowane i długi.

Również dla generalnego inwestora ważna jest znajomość różnych klas aktywów. Różne klasy aktywów oferują różne profile stopy procentowej i zwrotu. W określonym okresie badania amerykańskie akcje o małej kapitalizacji przyniosły znacznie większy zwrot niż obligacje rządu USA.

Dywersyfikacja ryzyka w stosunku do optymalizacji oczekiwanego zwrotu może być rozwiązana poprzez dogłębne zrozumienie różnych klas aktywów. W związku z tym klasy aktywów mogą okazać się bardzo pomocne w strategiach inwestycyjnych dla indywidualnych inwestorów i potrzebach finansowych przedsiębiorstw.

Możesz pobrać ten szablon programu Excel dotyczący klas aktywów tutaj - Szablon programu Excel dotyczący klas aktywów