Co to jest spółka zależna?
Spółka zależna to taka, która jest kontrolowana przez inną firmę, lepiej znaną jako spółka dominująca lub holding. Sprawowanie kontroli polega na posiadaniu ponad 50% głosów w spółce zależnej. Spółki zależne są tworzone lub przejmowane przez spółkę dominującą. W przypadkach, gdy spółka dominująca posiada 100% praw głosu, struktura spółki zależnej jest określana jako spółka zależna będąca w całości własnością.
Spółki zależne mają odrębną osobowość prawną od ich spółki macierzystej. Są niezależni pod względem zobowiązań, podatków i zarządzania. W związku z tym struktura spółki zależnej może pozwać i być pozwana oddzielnie od jej spółki dominującej. Niemniej jednak, ze względu na udział większościowy, dominujący głos w wyborach do zarządu spółki zależnej i jej funkcjonowaniu ma jednostka dominująca. Oddzielny podmiot prawny spółki zależnej może pomóc spółce dominującej w uzyskaniu korzyści podatkowych, odrębnym śledzeniu wyników jednostki, oddzieleniu ryzyka zależnego od spółki dominującej, przygotowaniu aktywów do sprzedaży itp.
Poziomy firmy zależnej
Większe struktury macierzyste i zależne mogą obejmować kilka warstw jednostek zależnych, określanych jako jednostki zależne pierwszego rzędu, jednostki zależne drugiego szczebla, jednostki zależne trzeciego rzędu i tak dalej.
Jak pokazano na przykładzie spółki zależnej Rysunek 1, gdzie najwyższa firma w strukturze warstwowej nie jest własnością żadnej innej firmy, jednostki zależne kontrolowane przez tę firmę są jednostkami zależnymi pierwszego rzędu. W przypadku gdy jednostka zależna pierwszego rzędu posiada więcej niż 50% udziałów w innym podmiocie, jednostka ta jest określana jako jednostka zależna drugiego rzędu i tak dalej.
Przykłady firm zależnych
Przykład 1 firmy zależnej - Walt Disney
Firma Walt Disney ma ponad 50 filii. Częściowa lista spółek zależnych znajduje się poniżej
Możesz sprawdzić pełną listę tutaj
Przykład 2 firmy zależnej - Nike Inc.
Nike Inc ma ponad 100 spółek zależnych. Częściową listę spółek zależnych przedstawiono poniżej.
Możesz zapoznać się z pełną listą filii tutaj
Różnica z pasywnym holdingiem mniejszościowym i spółką stowarzyszoną
- Jednostki zależne to jednostki, w których jednostka dominująca lub holding posiada ponad 50% akcji z prawem głosu.
- W przeciwieństwie do tego, jeżeli jednostka dominująca posiada 20% -50% praw głosu w innej spółce, ta firma jest określana jako spółka stowarzyszona.
- Ponadto, jeżeli jednostka dominująca posiada mniej niż 20% akcji innej spółki, inwestycja ta jest inwestycją pasywną mniejszości.
W przypadku struktury jednostki zależnej, sprawozdania finansowe jednostki zależnej są łączone ze sprawozdaniami jednostki dominującej, a skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest udostępniane wraz z jednostkowymi wynikami w badanych finansach jednostki dominującej.
W przypadku inwestycji mniejszościowych inwestycja jest klasyfikowana jako inwestycja finansowa po stronie aktywów bilansu jednostki dominującej, natomiast otrzymane dywidendy są wykazywane w rachunku zysków i strat w pozycji przychody finansowe.
Podejście księgowe do spółki zależnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe musi obejmować wszystkie jednostki zależne jednostki dominującej. Wszystkie salda, transakcje, przychody i koszty wewnątrzgrupowe są eliminowane podczas konsolidacji. Podczas łączenia kont musi istnieć jednolitość zasad rachunkowości dla podobnych transakcji.
- W skonsolidowanym rachunku zysków i strat uwzględniono 100% przychodów i kosztów jednostki zależnej. Dochody netto przypadające na udział niekontrolujący w strukturze jednostki zależnej odejmuje się od skonsolidowanego dochodu netto, aby otrzymać dochód netto przypadający na jednostkę dominującą.
- Na tych samych wierszach 100% aktywów i zobowiązań jednostki zależnej jest uwzględnionych w skonsolidowanym bilansie, a udziały niekontrolujące jednostki zależnej są rejestrowane jako oddzielna pozycja w sekcji kapitału własnego, oznaczając ją jako niekontrolujący udział w jednostkach zależnych lub mniejszości Zainteresowanie.
- Cena nabycia przejętej jednostki zależnej powyżej jej wartości godziwej jest wykazywana jako Wartość firmy w bilansie Jednostki Dominującej i klasyfikowana jako niezidentyfikowany składnik aktywów.
- W przypadku udziałów powyżej 80% jednostka dominująca jest zobowiązana do składania skonsolidowanych deklaracji podatkowych.
Spółki zależne objęte konsolidacją i niekonsolidowane
- Zgodnie z przepisami spółki macierzyste są zobowiązane do konsolidacji wszystkich danych finansowych swoich jednostek zależnych. Jednak jednostki zależne mogą pozostać nieskonsolidowane w rzadkich przypadkach, na przykład gdy struktura spółki zależnej znajduje się w stanie upadłości, gdy jednostka dominująca nie jest w stanie kontrolować działalności jednostki zależnej.
- Takie firmy są traktowane jako inwestycje kapitałowe i rejestrowane w taki sam sposób, jak inwestycje stowarzyszone są rejestrowane w bilansie jednostki dominującej.
Struktura spółki zależnej i inne połączenia biznesowe
Połączenia jednostek gospodarczych można podzielić na fuzje lub przejęcia, konsolidacje i jednostki specjalnego przeznaczenia.
Podczas gdy struktura spółki zależnej ma swoją prawdziwą tożsamość i istniejącą strukturę organizacyjną nawet po przejęciu przez spółkę dominującą lub holding, fuzje skutkują wchłonięciem mniejszej firmy przez większą firmę, która ją kupuje, w wyniku czego łącząca się firma przestaje istnieć . Konsolidacja polega na utworzeniu zupełnie nowej spółki poprzez połączenie dwóch firm, podczas gdy jednostki specjalnego przeznaczenia są tworzone przez firmę sponsorującą cel lub projekt.
Kwestie wyceny w cross Holdings - EV / EBITDA
Firmy z cross holdingami borykają się z problemami z wyceną, podobnie jak w przypadku szacowania EV / EBITDA. Gdy gospodarstwo jest klasyfikowane jako udział mniejszościowy, dochód operacyjny spółki holdingowej nie odzwierciedla dochodu udziału mniejszościowego. Jednak licznik mnożnika obejmuje wartość rynkową kapitału własnego, która obejmuje wartość udziałów mniejszościowych, co prowadzi do przeszacowania akcji jednostki dominującej. Stąd wartość udziałów mniejszościowych musi zostać odjęta, aby otrzymać prawidłową wartość EV.
W przypadku większościowego pakietu, podobnie jak w przypadku jednostek zależnych, EBITDA obejmuje 100% zależnych przychodów operacyjnych, podczas gdy EV odzwierciedla tylko część udziałów należących do firmy. Mogłoby to wprowadzić w błąd interpretację niskiej wielokrotności, która mogłaby sklasyfikować akcje spółki holdingowej jako niedowartościowane. W przypadku udziałów skonsolidowanych konieczne byłoby zatem wprowadzenie korekt w celu wyłączenia wartości i dochodu operacyjnego gospodarstwa odpowiednio z licznika i mianownika.
Wniosek
Rozwijające się firmy zwykle zakładają spółki zależne lub kupują udziały kontrolne w istniejących firmach, ponieważ daje im to korzyść w postaci rozszerzenia działalności przy minimalnym ryzyku. Relacja matka-spółka zależna pomaga w blokowaniu zobowiązań i wierzytelności kredytowych struktury spółki zależnej, zapewniając bezpieczeństwo aktywów jednostki dominującej. Mogą również istnieć inne konkretne synergie przynoszące korzyści rodzicom, na przykład zwiększone korzyści podatkowe, zróżnicowane ryzyko lub aktywa, takie jak dochody, wyposażenie lub majątek. Z kolei spółka zależna korzysta z reputacji marki firmy macierzystej i / lub cennych zasobów.
Chociaż te dwie firmy są uważane za oddzielne podmioty prawne do celów odpowiedzialności, są one traktowane jako jeden podmiot do celów sprawozdawczości finansowej. W przypadku, gdy stan posiadania przekracza 80%, jednostka dominująca może uzyskać cenne korzyści podatkowe i zrównoważyć zyski w jednej firmie ze stratami w innej.
Koszty prawne związane z nabyciem spółek zależnych są zwykle niższe niż w przypadku fuzji. Co więcej, przejęcie spółek zależnych za granicą, oprócz złagodzenia warunków biznesowych z krajami mniej współpracującymi, przynosi korzyści podatkowe. Pomaga to zwiększyć udział w rynku i uzyskać przewagę konkurencyjną dzięki ekonomii skali.
