Różnica między opcją europejską a amerykańską
Opcja europejska może być wykonana tylko w dniu wygaśnięcia, podczas gdy opcja amerykańska może być wykonana w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia, o której życzy sobie posiadacz opcji. Opcje europejskie są zwykle przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym (OTC), podczas gdy opcje amerykańskie są przedmiotem obrotu na rynku. To, czy opcja jest opcją europejską, czy amerykańską, zależy od prawa posiadacza opcji do wykonania opcji według własnego uznania lub we wcześniej ustalonej dacie wygaśnięcia.
Oba te style mają swoje wady i zalety; zależy to od tego, kiedy posiadacz opcji chce skorzystać z opcji. W tym artykule szczegółowo przyjrzymy się ich kluczowym różnicom -
Jaka jest opcja europejska?
Europejska opcja kupna daje posiadaczowi opcji prawo do zakupu akcji we wcześniej ustalonej przyszłej dacie i cenie. Posiadacz opcji może skorzystać z opcji tylko w terminie wygaśnięcia, który został wcześniej uzgodniony przez kontrahentów.
Europejska opcja sprzedaży daje posiadaczowi opcji prawo do sprzedaży akcji we wcześniej ustalonej przyszłej dacie i cenie. Jak wspomniano wcześniej, posiadacz opcji może skorzystać z opcji tylko w terminie wygaśnięcia, który został wcześniej uzgodniony przez obu kontrahentów w momencie zawierania umowy opcji.
Po porównaniu premii między opcją europejską a opcją amerykańską, ta pierwsza ma niższą premię. Posiadacz Opcji Europejskiej może sprzedać opcję na rynku przed datą wygaśnięcia i czerpać zyski z różnicy między premiami.
Jaka jest opcja amerykańska?
Opcja American Call daje posiadaczowi opcji prawo do zażądania dostarczenia papieru wartościowego lub akcji w dowolnym momencie pomiędzy datą realizacji a datą wygaśnięcia, gdy cena aktywów osiągnie poziom powyżej kursu wykonania. W przypadku opcji American Call cena wykonania nie zmienia się w trakcie trwania umowy. Jeżeli posiadacz opcji nie chce skorzystać z opcji, może zrezygnować z opcji, ponieważ nie ma obowiązku otrzymania papieru wartościowego lub akcji. Amerykańskie opcje kupna są zwykle wykonywane, gdy są one głęboko zakorzenione w pieniądzu, co oznacza, że cena aktywa jest znacznie wyższa niż cena wykonania.
Amerykańska opcja sprzedaży daje posiadaczowi opcji prawo zażądania od kupującego zabezpieczenia akcji w dowolnym momencie pomiędzy datą realizacji a datą wygaśnięcia, gdy cena aktywa spadnie poniżej ceny wykonania. Jeżeli posiadacz opcji nie chce skorzystać z opcji, może zrezygnować z wykonania opcji, ponieważ nie ma obowiązku sprzedaży papieru wartościowego lub akcji. Amerykańska opcja sprzedaży może być głęboko zakorzeniona w pieniądzu, gdy cena aktywa jest znacznie niższa niż cena wykonania.
Infografiki opcji europejskiej a opcja amerykańska
Kluczowe różnice
- Opcje europejskie są sprzedawane z mniejszym wolumenem w porównaniu z opcjami amerykańskimi, ponieważ są przedmiotem intensywnego obrotu.
- Premia opcji europejskiej jest niska, a premia opcji amerykańskiej jest wysoka, ponieważ pozwala posiadaczowi opcji na wykonanie opcji w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia.
- Ponieważ opcja amerykańska może być wykonana w dowolnym momencie, ryzyko jest wyższe, podczas gdy opcja europejska, która może zostać wykonana tylko w określonym przyszłym terminie, jest mniej ryzykowna.
Tabela porównawcza
| Podstawa porównania | Opcja europejska | Opcja amerykańska | |
| Znaczenie | Opcja europejska daje posiadaczowi opcji prawo do wykonania opcji tylko we wcześniej uzgodnionym przyszłym terminie i po cenie. | Opcja amerykańska daje posiadaczowi opcji prawo do wykonania opcji w dowolnym terminie przed datą wygaśnięcia po wcześniej uzgodnionej cenie. | |
| Premia | Ponieważ posiadacz opcji europejskiej ma prawo skorzystać z opcji tylko w dacie wygaśnięcia; premia jest niska. | Swoboda wykonania opcji w dowolnym terminie przed datą wygaśnięcia sprawia, że opcja amerykańska cieszy się większym popytem, co czyni ją kosztowną. | |
| Popularność | Opcje europejskie są mniej popularne, a tym samym rzadziej się nimi handluje. | Istnieje duże zapotrzebowanie na opcje amerykańskie, ponieważ dają one uprawnienia do wykonania w dowolnym momencie, a zatem większość rynku opcji to opcje amerykańskie. | |
| Ryzyko | Opcje europejskie mają mniejsze ryzyko, ponieważ data wygaśnięcia jest ustalona, a strata lub zysk można oszacować. | Opcje amerykańskie wiążą się z wyższym ryzykiem, ponieważ posiadacz opcji amerykańskiej ma prawo do wykonania opcji w dowolnym momencie, gdy uzna to za opłacalne. | |
| Zabezpieczanie | Sformułowanie strategii zabezpieczającej jest łatwiejsze, ponieważ posiadacz opcji może wykonać kontrakt tylko we wcześniej ustalonym terminie | Sformułowanie strategii zabezpieczającej staje się trudne, ponieważ posiadacz opcji decyduje o losie kontraktu. | |
| Handlowy | Są sprzedawane głównie bez recepty | Są przedmiotem obrotu głównie na giełdzie. |
Wniosek
- Opcja europejska i amerykańska ma cenę wykonania, premię i datę wygaśnięcia.
- Opcja amerykańska jest droga, a premia jest wyższa niż opcja europejska, ponieważ daje posiadaczowi opcji prawo do wykonania kontraktu w dowolnym momencie po zawarciu kontraktu i przed datą wygaśnięcia.
- Opcje mogą być przedmiotem obrotu giełdowego lub pozagiełdowego w zależności od kontrahentów zaangażowanych w transakcję.
- Opcje amerykańskie są najbardziej poszukiwane przez traderów, ponieważ dają one traderowi prawo do wyjścia z pozycji w czasie, który jest dla niego / niej wysoce korzystny.
