Czym jest oferta prywatna udziałów?
Prywatne lokowanie tytułów uczestnictwa odnosi się do sprzedaży akcji spółki inwestorom i instytucjom wybranym przez spółkę, w tym na ogół banków, towarzystw funduszy inwestycyjnych, zamożnych inwestorów indywidualnych, firm ubezpieczeniowych itp., Zamiast ich emisji na otwartym rynku. dla ogółu społeczeństwa i ogólnie mają kilka wymogów regulacyjnych.
W tej lokacie papiery wartościowe są emitowane ograniczonej liczbie inwestorów, którzy są „akredytowani”. Akredytowany inwestor to ten, który: -
- Spełnia określony próg finansowej wartości netto i kwalifikacji.
- Ma większe doświadczenie w dokonywaniu inwestycji i podejmowaniu rozważnych decyzji finansowych.
- Mogło pozwolić sobie na podjęcie ryzyka i strat wynikających z takiej inwestycji.
Np .: New York Life Insurance nabyło 22,51% udziałów w Maxx ventures w styczniu 2017 r. Po 78 Rs za akcję dzięki tej lokacie
Różnice między programem ogłoszeń prywatnych a ofertą publiczną
- Papiery wartościowe są sprzedawane grupie inwestorów w ramach oferty prywatnej akcji, natomiast w ofercie publicznej papiery wartościowe są oferowane publicznie.
- Oferta prywatna akcji może być emitowana zarówno przez Spółki publiczne, jak i prywatne, natomiast w przypadku oferty publicznej Spółka jest notowana lub będzie notowana po złożeniu oferty.
- Te transakcje plasowania mogą nie podlegać rejestracji w regulatorze, podczas gdy transakcje, w których papiery wartościowe są oferowane publicznie, muszą być zarejestrowane w regulatorze.
Jak program oferty prywatnej wpływa na cenę akcji spółki?
Prywatna oferta akcji, jeśli zostanie przeprowadzona przez prywatną spółkę, nie wpłynie na cenę akcji, ponieważ nie są one notowane. Jednak w przypadku spółki notowanej na giełdzie taka oferta doprowadzi do spadku ceny akcji przynajmniej w najbliższej perspektywie.
Ta lokata prowadzi do rozmycia własności dotychczasowych akcjonariuszy do proporcji wielkości tej oferty. Dzieje się tak, ponieważ emitowane są nowe akcje, a udziały dotychczasowych akcjonariuszy pozostają takie same. Zobaczmy przykład:
Niech liczba akcji pozostających w obrocie przed emisją prywatną akcji o 10 mln, a Spółka zaproponowała zaoferowanie 1 mln akcji w ofercie prywatnej. Spowodowałoby to zatem rozmycie własności dotychczasowych akcjonariuszy o 10%.
To rozwodnienie akcji zwykle prowadzi do spadku ceny akcji; wpływ tego plasowania można uznać za podobny do wpływu podziału akcji. Jednak taki wpływ widoczny jest tylko w krótkim okresie, długoterminowy wpływ na cenę uwzględniłby wykorzystanie przez Spółkę środków pozyskanych podczas tej lokaty. Jeśli Spółka przeprowadzi prywatną ofertę akcji w celu pozyskania kapitału na projekt, który może przynieść lepsze zyski; dodatkowe zyski i dochody z takiego projektu wpłyną na cenę akcji, a tym samym popchną ją wyżej.
Zalety programu praktyk prywatnych
Oto 5 najważniejszych zalet oferty prywatnej
- Przewaga długoterminowa - jeżeli jest to dłużny papier wartościowy, Spółka emituje obligacje w ramach oferty prywatnej, których termin zapadalności jest zazwyczaj dłuższy niż zobowiązanie bankowe. Dzięki temu Spółka będzie miała więcej czasu na spłatę inwestorów. Jest to idealne rozwiązanie w sytuacjach, w których Spółka inwestuje w nowe biznesy, które wymagałyby czasu na zarabianie i rozwój. Ponadto, jeśli taka lokata dotyczy udziałów kapitałowych; na ogół robi się to inwestorom strategicznym ze strategią „kup i trzymaj”. Inwestorzy ci inwestują przez dłuższy czas, a także zapewniają strategiczne dane dotyczące prowadzenia działalności. Tym samym Spółka zyskuje na długoletniej relacji z Inwestorem.
- Krótsze ramy czasowe realizacji - wraz z dojrzewaniem rynku dla tego miejsca docelowego zwiększyło się standaryzacja dokumentacji, lepsze warunki i ceny oraz zwiększył się rozmiar pozyskiwania funduszy. Ponadto emitent nie musi rejestrować i sprzedawać takiego działania w zakresie pozyskiwania środków u regulatora, dzięki czemu można je przeprowadzić w krótszym czasie i mniejszym kosztem. Jeżeli emitent emituje obligacje w ramach oferty prywatnej, które będą w posiadaniu prywatnym, może nie być wymagane uzyskanie ratingu kredytowego, co dodatkowo obniży koszty płacone agencji kredytowej.
- Dywersyfikacja pozyskiwania funduszy - pozyskiwanie funduszy poprzez tę lokatę pomaga Spółce w dywersyfikacji źródeł finansowania Spółki i jej struktury kapitałowej. Pomaga Spółce w pozyskiwaniu kapitału, gdy warunki płynności rynkowej nie są dobre. Pomaga Spółce uporządkować strukturę kapitałową pod względem struktury zadłużenia i kapitału własnego oraz pomaga w zarządzaniu zadłużeniem.
- Mniejsze wymogi regulacyjne - ta lokacja wymaga ograniczonego publicznego ujawnienia i jest podatna na mniej wymogów regulacyjnych niż byłoby to wymagane w ofercie publicznej. W związku z tym Spółka negocjowałaby transakcję prywatnie i oferowała papiery wartościowe po wynegocjowanej i stałej cenie.
- Sprzedaj akredytowanym inwestorom - emitent tej oferty może sprzedawać złożone papiery wartościowe inwestorom uczestniczącym w emisji, ponieważ taka emisja będzie ograniczona do wybranej grupy inwestorów (inwestorów akredytowanych). Ponadto zrozumieliby potencjalne ryzyko i zwrot z takich papierów wartościowych.
Wady programu praktyk prywatnych
Poniżej przedstawiono 2 najważniejsze wady oferty prywatnej
- Trudność w znalezieniu odpowiedniego inwestora - Przede wszystkim wadą prywatnej oferty akcji byłoby znalezienie odpowiedniego inwestora. Ponadto inwestor może mieć ograniczoną ilość środków do zainwestowania i może wyznaczyć określone cele do osiągnięcia, dzięki którym zainwestuje środki.
- Wymaganie wyższego zwrotu -Inwestorzy mogą wymagać większego zwrotu ze względu na ryzyko, jakie podejmują, inwestując prywatnie. Jeśli inwestycja dotyczy obligacji w ofercie niepublicznej, mogą zażądać wyższych stóp procentowych lub rocznych kuponów ze względu na ryzyko, jakie podejmują w przypadku obligacji bez ratingu i niepłynnych papierów wartościowych. Jeżeli inwestycja w spółkę prywatną odbywa się poprzez emisję akcji, może ona zażądać wyższego udziału w kapitale lub pozycji w zarządzie ze względu na ryzyko płynności związane z ich inwestycją. Ponadto, nawet jeśli Spółka znajduje się w publicznym obrocie i zdecyduje się zaoferować akcje w ofercie prywatnej, inwestorzy przeprowadzą należytą staranność i niektóre klauzule dotyczące takiej oferty, takie jak roczne dywidendy lub akcje, które zostaną wyemitowane po cenach niższych niż rynkowe, będą musieli zablokować swój udział (nie do sprzedaży na wolnym rynku) na określony czas.
Wniosek
Oferta prywatna akcji to emisja papierów wartościowych Spółki wybranej osobie, grupie osób fizycznych, przedsiębiorstwom lub grupie korporacji. Papiery wartościowe podczas tej oferty nie są oferowane publicznie. W związku z tym Spółka pozyskuje kapitał, sprzedając papiery kilku wybranym inwestorom, podczas gdy w ramach oferty publicznej papiery te są otwarte do sprzedaży na rynku dla wszystkich inwestorów.
Przyjrzeliśmy się zaletom i wadom prywatnych ofert akcji. Spółka może mieć wiele powodów, aby wybrać ofertę prywatną, takich jak refinansowanie długu, rozszerzenie działalności, dywersyfikacja kapitału, udział inwestorów strategicznych, różnice między fuzjami i przejęciami, wykup akcji, plan ESOP itp. Jednak najważniejsza część tej oferty polega na znalezieniu odpowiedniego dla firmy inwestora o podobnych poglądach.
